隔夜美指走弱，锌价小幅反弹，沪锌主力2304合约收于23375元/吨，涨幅0.82%。昨日国内现货市场，下游观望情绪较浓，成交一般，基差持稳为主，上海普通品牌平均报04-平水附近。库存方面，下游观望加上供应量释放下，截止本周四Mymetal国内社库继续累库；而LME库存连续第五周累库。供应方面，高利润驱动下国内炼厂维持高开工运行，3月产量预期再创新高，环比增5.9万吨；海外方面，Nyrstar法国Auby炼厂3月复产，进口矿TC走弱。需求方面，国内随着一轮快速补库的结束，加上终端恢复较慢，加工型企业成品库存迅速上升，镀锌等周度开工率小幅回落，企业观望情绪上升。整体上，微观面下游需求并不乐观，加上供应端释放压力，我们认为锌价短期难有向上突破，逢高短空为主，继续等待中长期做多机会。
