海外Nyrstar法国Auby炼厂 3月复产,进口矿及国产矿TC均有回落趋势。云南产能虽有影响,但当前冶炼利润尚可, 除云南以外地区,冶炼积极性较高,精矿TC微弱回落,3月国内精炼锌产量环比增加5.9万吨至56.04万吨,同比增加13%,供给增量不小。需求端看,北方企业仍受环保影响,但南方终端开工改善,订单好转带动镀锌企业开工率回升;压铸锌合金企业成品库存积压,开工率表现偏弱;氧化锌企开工相对稳定。宏观驱动走势,在海外风险上升背景下,锌价或维持低位盘整。