上周五夜盘沪锌主力窄幅盘整，收于22495元/吨，跌幅0.11%。伦锌走势反弹，收于2933美元/吨，涨幅2.46%。宏观面，近日硅谷银行破产、瑞信银行信贷风波等使市场加大了对全球流动性问题和对产生系统风险的担忧，美元指数大幅波动，金属走势承压。海外市场，海外炼厂复产，供应存增加预期，但欧洲能源问题尚未完全解决且全球锌矿增量有限，炼厂是否集中复产仍具不确定性。国内供应端，虽然云南部分炼厂仍受限电限产影响，但高利润驱动下大型炼厂超产运行，3月产量预期再创新高。消费端，下游加工企业陆续复产，各板块开工率均有不同程度回升，但当前终端订单恢复依然较为缓慢。库存端，周五公布的锌锭库存16.94万吨，较周一减少0.92万吨，库存录减。
整体来看，基本面上虽有供应压力，但库存仍在低位，且锌价下跌预计下游补库空间增加，但考虑海外宏观悲观情绪延续，预计锌价偏弱震荡运行。
