隔夜海外悲观情绪上升，锌价一度跳水，沪锌主力2305合约（换月）收于22265元/吨，跌幅0.13%。昨日国内现货市场，成交较弱，升水略显坚挺，上海普通品牌平均报04+0-20附近。在锌价低位下游补库下，本周一国内库存延续去库。供应方面，虽云南部分炼厂受限电限产影响，但高利润驱动下大型炼厂超产运行，3月国内精炼锌产量预期环比激增，4月预计继续高产；而海外Nyrstar法国Auby炼厂3月复产，欧洲更多复产预期上升。虽TC因此均有小幅回落，但当前锌矿供应仍偏宽松。需求方面，北方环保限产结束加上国内需求季节性好转，上周下游各版块开工率均有所回升，镀锌订单表现最为坚挺，而压铸锌合金开工受五金等出口订单拖累，预计后续开工提升空间有限。整体来看，本周整体需求持续改善力度或有限，加上近期供应端压力，预计锌价维持偏弱运行，而近期宏观风险上升，关注今晚美联储加息决议。
