【锌】海外欧洲能源价格回落,海外冶炼厂利润修复,复产预期增强。云南水电紧张导致的锌治炼厂减产,但在其他地区正常生产、炼厂超产计划,以及再生锌复产贡献增量之下,限电影响有限。加之生产天数较 2月多,3 月锌产量有望实现环比增长。而湖南地区电价高企,但再生企业目前未出现停产情况,产能利用率维持低位。需求端看,进入三月锌下游消费表现一般,并未出现显著提升。综合来看,短期内宏观因素扰动较强,预计锌价震荡修整,区间参考22000-23500元/吨。