近两年部分矿山开采殆尽,部分产能计划2023年关停,产能收缩引发海外锌精矿产量增长乏力。在海外冶炼厂逐步复产的预期下,海外矿山的供应或出现紧张局面。今年自2月以来,国内不少大型冶炼厂计划在目前利润较好的时候进行提产,将检修计划推迟至下半年。一季度预计国内精炼锌产量达到157.3万吨,累计同比增加6.87%。下游市场消费不佳,供给增量大于需求增量,锌价承压,上行空间有限,并且将导致锌锭季节性去库不及预期,沪锌偏弱震荡运行。