宏观层面：国内方面，两会期价GDP增长目标如预期调整至6%-6.5%，同时2月金融数据表现不佳，同比增速大幅低于市场预期，而国际方面，美国非农数据更是创17个月以来新低，叠加欧洲央行超预期鸽派，且承认欧洲经济面临下行的风险，全球主要经济体前景愈发黯淡，打压了市场风险偏好，令风险资产承压；中观层面：锌价的主要矛盾主要在供应与需求哪一方先恢复。供应方面，市场普遍认为冶炼厂产能将于二季度释放，随着时间的愈发接近，供应增加的预期愈加增强，限制锌价反弹高度；需求方面，国内加码基建稳经济的意图明显，市场对于三月需求向好带动有色金属消化的乐观预期仍利好锌价，本周初锌锭库存现节后首降，提振市场信心。
投资策略：综合看，上周因宏观数据表现不佳致锌价出现回调，而本周初锌锭社会库存出现首降提振市场对于需求乐观预期的信心，因此建议沪锌新多可轻仓入场。
风险提示：冶炼厂产能加速释放，需求恢复不及预期。
3月11日兴业期货锌周报
