锌价上方受宏观压力和海外供应增加预期等因素制约，下方受低库存支撑，短期内锌价区间震荡为主，建议以高抛低吸的思路对待，后续国内外政策变动和相关经济数据的变动仍将作为未来主导锌价的因素之一，需关注市场对经济走势预期的变动。
市场分析
近期锌价先抑后扬，受宏观情绪影响为主。截至4月14日当周，伦锌价格较上周变动+1.5%至2846.0 美元/吨，沪锌主力较此前一周变动+1.15%至22395 元/吨。LME锌现货升贴水(0-3)由上周的16.49美元/吨变动至17.25美元/吨。
供应方面：锌精矿进口加工费运行于200-230美元/干吨之间，均价215美元/干吨，较上周持平。国产锌精矿加工费整体运行区间在4800-5400元/金属吨之间，均价5110元/金属吨，较上周下调60元/金属吨。进口市场成交一般，炼厂持观望态度刚需采货，以采购国产矿为主。国内炼厂4月间检修减产与复产并存，目前生产仍处于较高水平，预计三立、葫芦岛、蒙自、宝徽等检修集中在下周结束。
消费方面：近期市场需求表现一般。随着梅雨季节的临近，下游部分项目施工进度将受到一定的制约，镀锌需求表现较弱。锌合金市场实际成交未达预期。氧化锌行业开工维持稳定，少数厂家开工有所下行，市场订单偏弱，下游基本刚需采购为主。
库存：根据SMM，截至4月14日当周，国内锌锭库存14.17万吨，较此前一周-0.58万吨。LME锌库存较上周-700吨至44200吨。
策略
单边：中性。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。
2023年第16周华泰期货锌周报
