4月19日SMM 0#锌锭均价22420元（90），1#铅均价15275（50）；LME锌库存44150(+0%)吨,铅库存31350(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商出货积极性较高；各地市场升贴水都较为坚挺，近两天变化不大。近期较高的价格对锌锭终端消费产生消极作用，需求难以恢复，现货成交氛围较清淡。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，LME库存维持低位，国内锌锭社会库存处于近五年低位。中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，多政策支持刚需购房，上周锌锭社会库存继续下降，中国经济向好，目前宏观避险情绪降温，美国3月CPI继续回落，但锌供应增加，操作上建议观望。镍：昨日早盘期价冲高回落，晚间低开。近期关于沪镍逼仓的传闻又渐渐开始多了起来，可以遇见的是，以目前沪镍存量，5、6月的交割必然会引发一系列逼仓的炒作。而下半年新增产能将陆续开始落地，9月旺季或将成为逢高做空的契机。目前不建议参与短期的逼仓行为，需求端虽有回暖，但尚未看到明确的复苏信号。不锈钢短期偏震荡。
