欧洲炼厂复产预期兑现,远期供应压力存增加预期。同时,国内 4月部分炼厂常规检修,精炼锌产量增速放缓,但利润驱动下,限制环比回落空间,同比维持高水平,供应增加逻辑不改。下游镀锌厂持续维持高开工,镀锌板库存去化。美联储加息近尾声,国内经济延续复苏,市场谨慎情绪缓解,风险偏好有所恢复。内外供应端压力奠定锌价中期偏弱的主基调,但低库存仍对锌价构成一定支撑,短期锌价或维持低位震荡运行。