隔夜锌价低位小幅回升，沪锌主力2306合约收于21225元/吨，涨幅0.54%。昨日国内现货市场，下游备库基本结束，供需两淡，升水持稳，上海普通品牌平均报05+120-150附近；外盘LME0-3贴水继续收窄至-0.75。供应方面，国内冶炼厂4月维持高产计划，但因检修及云南限电等原因后续产量或较预期下降；远期欧洲炼厂复产预期仍存。2月来虽TC有回落，但矿端供应暂未影响炼厂生产节奏。需求方面，本周镀锌开工率大幅下滑，黑色整体大跌销售不畅，倒逼部分企业放假2-5天不等，市场已将消费恢复预期推迟至5月中下旬。库存方面，低价下下游投机性补库，加上部分五一备库，国内社会库存继续稳步去库；而LME上周连续两日有大幅增仓近万吨，隐性库存显现。基本面上，中期来看锌市供应过剩压力较强，锌价或难改重心向下趋势，但国内库存低位，锌价阶段性低位或有支撑。
