期市：增值税下调日期确定，锌价大幅波动，沪锌 1905 合约最高一度涨至 22170元/吨，但之后遭遇直线下滑，市场情绪有亢奋转为谨慎，沪锌 1903 合约有巨量仓单进入交割，本次交割量达到 4.9 万吨，其中中信共接走仓单 11125 吨。截止收盘，1905 合约跌 0.96%至 21655 元/吨。LME 锌升水涨 14 美元/吨至 55 美元/吨。
现货：SMM0#锌 22270-22370 均价 22320 涨 70，对 1903 合约贴水缩窄 25 至 10，对 1904 合约升水扩大 80 至 230。上海 O 锌对 1904 报升水 210-240，天津 0#锌对1904 合约报升水 50-120，广东 0#锌对 1904 合约升水 190-400。增值税下调日期确定，升水上涨。
库存：我的有色社会库存较周一增加 6500 吨至 23.95 吨，保税区库存增加 0.2万吨至 9.12 万吨；上期所仓单增加 4713 至 54996 吨。
操作建议：巨量交割过后货源将逐步流回市场，增值税下调已然抬升现货升水，但后续随着货源增加，升水难有进一步提升的空间，不过增值税下调刺激宏观经济，宏观经济预期有修复动力。LME 升水再度回升，仓单集中进一步加强，3 月20 日 LME 集中交割，目前仍有一个小空头持仓占比 5-9%，预计本次交仓力度不大。
当前市场调整至 20 日线获得支撑，待市场再次确认支撑有效，可进场做多。
