5月25日SMM 0#锌锭均价19570元（-160），1#铅均价15100（-25）；LME锌库存63450(+39.76%)吨,铅库存35475(+1.43%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日日市场成交还行，但市场行情波动大，持货商仍在望。基本面方面，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，LME库存维持低位，国内锌锭社会库存处于近五年低位。中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，多政策支持刚需购房，上周锌锭社会库存继续下降，中国经济向好，但锌供应回升，中国4月经济数据不及预期，继续关注美债务上限谈判进程，操作上建议观望。镍：昨日早盘期价反弹，晚间小幅后震荡。期价反弹并未给现货成交带来刺激，而盘面上空头趋势依旧明显。美国债务谈判迟迟未能有进展使得全球风险倾向极具升高，6月1日之前若未能解决债务问题，市场将持续维持弱势。基本面上没有明显变化，依旧偏弱。
