重要资讯：
1. 财政部等三部门发布增值税改革细则：原适用 16%税率的调整为 13%。
2. 中美第八轮经贸高级别磋商将于 3 月 28 日起在京举行。
3. 美国 3 月 PMI 数据继续下滑，制造业 PMI 创 21 个月新低；欧元区制造业 PMI 也大幅回落。
4. 美联储预计年内不加息、明年加息一次，9 月末停止缩表；主席鲍威尔称将保持耐心和观望，预计今年美国经济稳健。
5. 嘉能可（Glencore）3 月 22 日表示，已经暂停位于澳大利亚北部的McArthur River 锌矿（MRM）采矿及发运作业，为即将到来的飓风做准备。
6. 交易所库存：截止 2019 年 3 月 22 日，上期所锌库存较上周减 8064吨至 115974 吨；LME 锌库存下降至 57650 吨，近 11 年最低水平。
7. 社会库存：截止 2019 年 3 月 22 日，三地锌库存录得下降，较上周五下降 1.01 万吨，较本周一下降 0.83 万吨至 22.03 万吨，沪粤津三地均有所下降，主要降幅由沪市贡献。
8. 保税区库存：截止 3 月 22 日，上海保税区锌库存较上周小增 1000吨至 8.45 万吨。
周度关注：
1. 保税区库存、社会库存以及两所库存情况；2. 下游开工率情况；
3. 关注各项宏观数据公布。
周度观点：
宏观面，中国经济仍处下行趋势，但宏观政策强化逆周期调节，市场在“经济下行”和“宽政策”之间进行博弈；美联储结束货币紧缩的预期不断增强，利多金属价格，市场情绪相对向好。基本面，国内外冶炼端供应担忧情绪持续，同时 lme 库存连续下降，位于低位，对锌价有一定支撑。海外锌矿供应增加较为肯定，国内冶炼产能瓶颈暂未能突。
LME 锌库存则持续下降至不足 6 万吨，创历史低点，国外 back 结构维持在 30 美元/吨上方，进口窗口持续关闭。目前国内进入消库期，但下游消费情况仍存在不确定性，库存去化的速度和深度是未来多空博弈的焦点。短期锌价或高位盘整，长线则以逢高空为主。
