镍
重要资讯
3月26日，财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委联合发布的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》：降低新能源汽车补贴标准促进产业优胜劣汰。 观点
宏观面，隔夜新兴市场国家货币受到重挫，美元走高。中美开始第八轮贸易谈判，市场预期向好。现货方面，早上俄镍较无锡1904普遍升水2400-2600元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水3400-3600元/吨，本月发票。今市场俄镍报价相对接近，金川镍升贴水仍有较大差异，临近月末，持货商多报下月发票货源，但成交不明朗。供应方面，前期市场预期NPI供应快速增加，实际情况有所滞后，目前山东鑫海第四台矿热炉开始出铁，对镍铁供应紧张的局面有所缓解。利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍供应增加趋势明显。需求端，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调或对原料端形成支撑，不锈钢社会库存累库导致钢价上涨乏力。
综合来看，需求端在逐步回暖，但近期供应端增量兑现预期加快，山东鑫海矿热炉陆续出铁，叠加不锈钢社会库存累库，镍市的供需平衡压力逐渐显现。目前市场对下游需求的担心仍存，预计镍价仍将承压，短期可少量试空，沪镍主力运行区间99000-102000。
策略
沪镍主力102000附近可少量试空。
氧化铝
重要资讯
3月27日讯：海德鲁巴西分公司执行副总裁表示，位于巴西北部的Alunorte氧化铝冶炼厂在收到当地联邦法院的同意书2个月后可达到75%~80%的开工率，而同意书将在4月4日海德鲁和联邦检察院的调停会中争取取得，这份同意书将是促成Alunorte复产的临门一脚。 观点
氧化铝市场价格低迷，成交方面在税改影响下有所增加。北方地区氧化铝成交价格稳定在2700元/吨上下。近期矿石供应依旧表现紧张，据百川了解，山西华兴铝业近期因矿石短缺关停一条50万吨的生产线，且前期锅炉改造影响部分产能，目前开工产能约100万吨。中铝山西新材料有限公司于3月20日起因矿石短缺关停一条40万吨的生产线，目前恢复时间尚未确定。产业链方面，河南地区受环保影响，矿石供应量有所下降，矿石价格表现坚挺。电解铝企业表示下游虽积极备货，但实际的下游消费并不乐观，未来价格走势仍有待观察。就目前的供需平衡来看，氧化铝供应量依旧过剩，若供需情况没有较大改变的情况下，短期价格还将继续偏弱。
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