锌
本周沪锌承压下行，截至4月12日夜盘收盘，沪锌主力合约ZN1906报收22480元/吨，周跌幅2.04%。本周沪锌下跌的主要原因是：第一，LME库存小幅回升2千吨左右冲淡了部分挤仓情绪，此外全球第二大锌冶炼企业Nyrstar公司破产的预期也因为债权方同意转股以及递延对付得到平息，减缓了部分本月一直以来的供给压力。第二，包括非农在内的美国经济数据好于预期，美元强势反弹，以美元计价的有色金属集体承压。
展望后市，在国际宏观环境趋稳的前提下，国内降税、提基建等稳经济的政策不断加码与LME锌锭库存历史低位将为锌价提供较强支撑，同时国内4、5月进入开工旺季，国内锌锭库存进入季节性去库存拐点，预计本月锌价将震荡上行，区间23000元/吨24000元/吨，操作建议短多入场。
镍
沪镍本周大幅承压，截至4月12日夜盘收盘，沪镍主力合约NI1906报101060元/吨，周跌幅1.8%。本周沪镍大幅下跌的主要原因是：第一，中国、印尼两国的镍铁新增产能顺利，中国镍铁产量3月份同比增加高达19.2%，印尼德龙新增产能也接近完工，本年一直以来的供给冲击得到兑现。第二，包括非农在内的美国经济数据好于预期，美元强势反弹，以美元计价的有色金属集体承压。
展望后市，从基本面来看，镍-不锈钢产业链依旧是中期镍价的主导，而印尼镍矿的稳步增长与中国、印尼的镍铁增量将成为贯穿今年全年的利空因素，2017-2018全球镍生铁的释放进度低于预期，推迟的产能或将在2019-2020集中爆发，同时国内因贸易战、GDP增速下滑等原因令下游不锈钢消费不及预期总体而言，在无重大宏观利好的前提下，镍价在短中期内仍存下行压力，区间90000元/吨110000元/吨，操作建议观望。
