内外走势：今日LME锌止跌微涨，截止北京时间15:03，LME锌报2588.5美元/吨，日涨0.39%。而沪锌主力1907合约低开震荡，日内交投于20775-20490元/吨，尾盘收20690元/吨，较上一交易日收盘价跌0.67；成交量36.7万手，日增96702万手；持仓31.9万手，日增15084手。基差扩至530元/吨；沪锌1906-07月价差缩窄至20元/吨。
市场焦点：亚市美元指数小幅震荡，现交投于97.347，微跌0.03%，承压于30日均线下方。期间中国对部分进口美国商品进一步加征关税，最高税率25%；新闻联播称中国已做好全面应对的准备。
现货市场：5月14日SMM现货0#锌报价为21070-21170元/吨，均价较上一交易日跌120元/吨。SMM报道，冶炼厂惜售，市场流通有所收紧，贸易商交投活跃，下游看跌后市做刚需性采购，总体成交较昨日基本持平。
仓单库存：今日沪锌仓单合计35666吨，日减1180吨；库存方面：截止5月13日，LME锌库存报105400吨，日增105400吨，连增四日至2月12日以来新高。同时，截止5月10日当周，上期所沪锌库存报69788吨，周减2302吨，连降八周刷新2月1日当周以来新低。
主力持仓：沪锌主力1907合约前20名多头持仓109487手，空头持仓104474手，净多持仓5013，较上一交易日减2540手，空头增仓打压。
行情研判：5月14日沪锌主力合约探底回升，触及三个月以来新低20490元/吨。期间中美贸易战继续发酵，市场避险情绪较浓，有色市场集体承压。现货方面，冶炼厂惜售，市场流通有所收紧，贸易商交投活跃，下游看跌后市做刚需性采购，总体成交较昨日基本持平。而锌两市库存走势延续分化，多空因素交织。技术上，沪锌主力1907合约仍于均线组下方运行，受到布林线下轨支撑，预计短线仍将延续震荡态势。操作上，建议空头继续持有。
