供应端，全球锌矿供应维持紧平衡，国内炼厂进入冬储，国内外加工费持稳向下，矿端供应偏紧。广西限电持续，云南进入枯水期，精炼锌产量或有下降，并且海外供应缩减，进口难有增长，但锌键抛储陆续投放或弥补限电减产量；需求端，终端消费亮点不足，限电影响持续，下游加工企业开工率较为平淡；库存端，全球锌库存持续下降，主由海外去库带动，国庆节国内上期所及社会库存出现累库，但整体库存处于较低水平；总结：锌基本面呈外强内弱的状态，若海外能源危机持续，冶炼端仍有较强的减产预期，短期内锌价仍维持偏强震荡，重点关注海外能源问题及国内限电、库存累库情况。
