中财研究-锌业行情

中财期货锌早评（2022年11月18日）

11月17日SMM 0#锌锭均价24680元（-20），1#铅均价15475（-150）；LME锌库存42750(-0.12%)吨,铅库存29625(-1.33%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘震荡。上海市场现货升水维稳，早间市场普通国产品牌报价对均价报至均价+10到-5元/吨，市场出货商家继续积极出货，需求多数饱和离市，市场出货氛围相对浓厚，现货流通平稳，长单刚需成交相对顺畅，后伴随期锌拉涨，

2022-11-18 08:27:33 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月17日）

欧洲能源问题对锌生产的影响仍在延续，能源仍面临短缺的风险，柴油、锅炉燃料油以及航空煤油也出现了短缺，在此背景下工业用电及电价水平仍是对剩余未减停产的锌冶炼产能造成威胁，现有冶炼产能有继续减产风险。而极低库存的现实也显示海外供需依旧紧张。需求端，海外面临经济衰退压力下的需求疲弱，疫情影响下国内下游消费未有明显起色。短期受现货偏紧、及美联储传出放缓加息步伐传闻的影响，沪锌维持震荡偏强态势。

2022-11-17 08:51:55 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月17日）

11月16日SMM 0#锌锭均价24700元（-40），1#铅均价15625（25）；LME锌库存42800(-0.75%)吨,铅库存30025(+12.24%)吨；投资建议：昨日沪锌震荡，夜盘小幅下跌。上海市场现货升水持续下跌，跌幅放缓，早间市场普通国产品牌报价对均价报至均价+10到-5元/吨，昨日长单刚需成交相对平稳，市场出货商家继续积极出货，需求多数饱和离市，下游逢涨询价刚需采购，成交表现平

2022-11-17 08:23:33 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月16日）

三季度海外锌矿产出逐步增加，叠加炼厂检修导致需求减少，海外矿相对宽松。国内北方矿山进入生产淡季，不过锌矿进口窗口持续开启，进口货源补充下，原料相对充沛，内外加工费环比增加。需求端看，通胀及流动性收紧双重压力下，海外需求承压回落。国内看，四季度天气转凉，户外施工受限，基建投资增速或驱于平缓；汽车板块在政策加持下，有望维持高增速。多空均有逻辑支撑，锌价走势较为纠结，市场情绪变化有望放大锌价波动，维持宽

2022-11-16 08:47:24 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月16日）

11月15日SMM 0#锌锭均价24740元（380），1#铅均价15600（200）；LME锌库存43125(+0.52%)吨,铅库存26750(+0%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘小幅上涨。上海市场现货升水持续下跌，早间市场普通国产品牌报价对均价报至均价贴水10-20元/吨，接货需求询价稍有转好，长单刚需成交相对平稳，市场出货商家继续积极出货，昨日下游逢涨询价刚需采购，成交表现平稳。基本面

2022-11-16 08:39:08 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月15日）

海外天然气价格的闪崩，欧洲大量采购天然气来应对冬季，然而随着天然气集中到港，港口、储气设备接近满负荷，面临无库可用的境地，现货合约快速下跌，而这并不能完全改变远期的供需格局。海外前期提及的减产计划逐步兑现，周内锌锭产量10.46万吨，环比升0.81%，10月国内精炼锌产量环比增加1.27万吨至51.67万吨，产量增加的原因主要是湘西地区逐步恢复生产、新疆地区某大型炼厂检修后恢复，增量可观。需求方面

2022-11-15 08:44:05 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月15日）

11月14日SMM 0#锌锭均价24360元（10），1#铅均价15400（25）；LME锌库存42900(-0.17%)吨,铅库存26750(-0.19%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘上涨。上海现货市场升水持续下跌，早间市场普通国产品牌报价对均价报至均价贴水10-30元/吨，市场仍以商家调价出货为主，下游逢涨少刚需采购，交投氛围尚可，成交表现一般，贸易商普遍持续下调升水报价。基本面方面，俄罗

2022-11-15 08:39:16 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

2022年第46周中财期货锌周报：沪锌震荡

操作建议对冲策略：买铜空锌比值2.5以下可分批介入。单边策略：建议谨慎买入。逻辑与驱动本周沪锌偏震荡，本周在宏观利好下，有色整体偏强，而沪锌震荡，落后于其他有色金属涨幅，

2022-11-14 09:07:45 锌周报锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月14日）

美联储政策出现转向，宏观压力或暂缓。海外供应方面，欧洲天然气价格随止跌企稳，但短缺问题仍存，明年一季度供应压力仍较大，离炼厂复产仍有距离。国内方面，近期进口矿利润打开，大量进口补足，整体精炼锌产量稳定回升。疫情的持续反复使得现实端的消费仍然略显疲弱。同时高月差、高升水、高锌价导致下游节后采购意愿极差。低库存对锌价构成支撑，在国内对于疫情防控政策边际调整的乐观预期下，短期锌价有望维持高位震荡。

2022-11-14 08:44:07 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月14日）

11月13日SMM 0#锌锭均价24350元（100），1#铅均价15375（25）；LME锌库存42975(-0.17%)吨,铅库存26800(-1.11%)吨；投资建议：上周五沪锌上涨，夜盘震荡。上海现货市场现货缓解，升水持续下跌，早间市场普通国产品牌报价对均价上浮报价缩小报至均价贴水10-30元/吨，市场成交转差，贸易商普遍持续下调升水报价。基本面方面，俄罗斯天然气减量，欧洲能源危机仍存，欧

2022-11-14 08:19:57 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月11日）

三季度海外锌矿产出逐步增加，叠加炼厂检修导致需求减少，海外矿相对宽松。国内北方矿山进入生产淡季，不过锌矿进口窗口持续开启，进口货源补充下，原料相对充沛，内外加工费环比增加。需求端看，通胀及流动性收紧双重压力下，海外需求承压回落。国内看，四季度天气转凉，户外施工受限，基建投资增速或驱于平缓；汽车板块在政策加持下，有望维持高增速。多空均有逻辑支撑，锌价走势较为纠结，市场情绪变化有望放大锌价波动，维持宽

2022-11-11 08:39:19 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月11日）

11月10日SMM 0#锌锭均价24250元（-250），1#铅均价15350（175）；LME锌库存43050(-1.32%)吨,铅库存27100(-0.09%)吨；投资建议：昨日沪锌震荡，夜盘低开上涨。上海市场现货缓解，升水持续下跌，早间市场普通国产品牌报价对均价上浮报价缩小，均价升水10-30元/吨报价到后市均价贴水10-30元/吨，市场成交转差，昨日贸易商普遍持续下调升水报价。基本面方面，

2022-11-11 08:23:25 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月10日）

欧洲能源问题对锌生产的影响仍在延续，能源仍面临短缺的风险，柴油、锅炉燃料油以及航空煤油也出现了短缺，在此背景下工业用电及电价水平仍是对剩余未减停产的锌冶炼产能造成威胁，现有冶炼产能有继续减产风险。而极低库存的现实也显示海外供需依旧紧张。需求端，海外面临经济衰退压力下的需求疲弱，疫情影响下国内下游消费未有明显起色。短期受现货偏紧、及美联储传出放缓加息步伐传闻的影响，沪锌维持震荡偏强态势。

2022-11-10 08:51:52 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月10日）

11月9日SMM 0#锌锭均价24500元（-190），1#铅均价15175（100）；LME锌库存43625(-0.11%)吨,铅库存27125(-1.81%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘低开震荡。上海现货市场现货缓解，升水持续下调，早间市场普通国产品牌报价对均价上浮报价缩小，均价升水10-30元/吨报价，昨日长单需求相对减弱，贸易商普遍下调升水报价。基本面方面，俄罗斯天然气减量，欧洲能源危

2022-11-10 08:26:01 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月08日）

市场风险偏好抬升，锌价震荡偏强。欧洲天然气库存填充率已达95%，但天气预报显示今年12月西北欧气温或偏冷，取暖旺季天然气供给压力仍存。近期天然气及各国电价止跌企稳，但较高点已有较大跌幅，能源端对锌价影响短期有所钝化。2022年8月全球锌精矿产量为105.67万吨，同比下滑3.88%，1-8月累计产出819.32万吨，同比下滑3.2%，全球矿供应下滑程度不及冶炼及消费端，矿端紧缺有缓慢缓解之势。下游

2022-11-08 08:51:58 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月08日）

11月7日SMM 0#锌锭均价24540元（140），1#铅均价15050（-50）；LME锌库存43850(-0.45%)吨,铅库存27625(+0%)吨；投资建议：昨日沪锌震荡，夜盘上涨。上海现货市场现货缓解，升水微微下调，早间市场普通国产品牌报价以升贴水均价升水30元报价，贸易商出货积极。基本面方面，俄罗斯天然气减量，欧洲能源危机仍存，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂锌矿仍偏紧，锌供给端短期

2022-11-08 08:23:32 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

2022年11月中财期货锌月报：沪锌弱预期强现实

观点逻辑国内矿仍偏紧，国外因炼厂检修停产等因素，矿相对偏松，导致内外加工费出现背离，预计原料端紧张局面仍存。关注欧洲能源问题对锌冶炼厂生产的影响。国内方面，减产产能逐

2022-11-07 15:07:31 锌月报锌价分析中财期货

2022年第45周中财期货锌周报：沪锌震荡偏强

操作建议对冲策略：买铜空锌比值2.5以下可分批介入。单边策略：建议买入。逻辑与驱动本周沪锌先抑后扬，整体偏震荡，周初受美联储加息及疫情加重影响，市场出现下跌，在悲观情绪释

2022-11-07 09:07:11 锌周报锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2022年11月07日）

美联储政策出现转向，宏观压力或暂缓。海外供应方面，欧洲天然气价格随止跌企稳，但短缺问题仍存，明年一季度供应压力仍较大，离炼厂复产仍有距离。国内方面，近期进口矿利润打开，大量进口补足，整体精炼锌产量稳定回升。疫情的持续反复使得现实端的消费仍然略显疲弱。同时高月差、高升水、高锌价导致下游节后采购意愿极差。前期锌锭去库大多来源于出口窗口的开启以及国内产量不及不去带来的供需缺口，预计后市这种情况将逐渐扭转

2022-11-07 08:47:21 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2022年11月04日）

11月3日SMM 0#锌锭均价23930元（150），1#铅均价15000（-25）；LME锌库存44175(-0.11%)吨,铅库存27625(+0%)吨；投资建议：昨日沪锌震荡，夜盘低开上涨。上海现货市场偏紧，升水略上调，早间市场普通国产品牌报价以升贴水均价升水50-100元附近，均价升50--80元/吨有成交。贸易商出货一般。昨日锌价小幅上涨，现货仍偏紧，升水下行，报价积极，成交一般。基本面

2022-11-04 08:26:18 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色锌价			1-1
南海有色锌价			1-1
上海现货锌价			1-1
南储华南锌价			1-1
上海华通锌价			1-1
上海期货锌价	收盘:		1-1
LME场内锌价	--	--	--
LME电子盘锌价	收盘:($)		1-1
LME官方锌价	结算:($)		1-1

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