中金财富期货-锌业行情

中金财富期货锌早评（2023年02月27日）

供应上，国内冶炼厂加工费持续上调，炼厂生产积极性较高，很多地区冶炼厂追产及提产，加上新投产产能落地，产量释放，国内存在较大过剩压力。需求端，下游开工稳步进行中，开工继续上涨，但具体的终端订单情况尚未有明显增加，随着终端陆续复产，订单情况仍需时间验证，同时因企业成品库容有限，终端订单若未能如期兑现，不排除倒逼企业减产的可能。整体上，短期宏观乐观情绪降温，锌市供强需弱现实持续，预计锌价或将继续表现震荡

2023-02-27 08:44:55 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月22日）

供应上，国内冶炼厂加工费持续上调，炼厂生产积极性较高，很多地区冶炼厂追产及提产，加上新投产产能落地，产量释放，国内存在较大过剩压力。需求端，下游开工稳步进行中，开工继续上涨，但具体的终端订单情况尚未有明显增加，随着终端陆续复产，订单情况仍需时间验证，同时因企业成品库容有限，终端订单若未能如期兑现，不排除倒逼企业减产的可能。低库存的局面大概率还将延续，限制锌价下行空间。总体上，短期宏观乐观情绪降温，

2023-02-22 08:44:19 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月21日）

高利润驱动下国内炼厂维持高开工运行，2月产量或创历史新高，但需警惕近期云南枯水期限电风险。节后消费回归节奏较快，在地产政策、基建消费转暖以及对于我国2023年经济表现的乐观预期之下，锌价或有提振，乐观预期有待兑现至需求量。库存上，国内外偏低，国内社会库存累库趋势不变。宏观方面仍处于相对有利的窗口，锌价保持震荡偏多思路。

2023-02-21 08:44:55 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月20日）

欧洲能源价格回落后，炼厂利润修复至盈利，存复产预期。锌矿供应偏宽松，加工费上升明显，2月锌精矿加工费5100元/吨。同时，锌价高位，冶炼利润尚可，冶炼开工率上升。从下游开工率来看，镀锌、压铸锌合金开工已有快速回升，镀锌复工速度相对较快，后续关注库存消速度。整体上，短期宏观乐观情绪降温，锌市供强需弱现实持续，预计锌价或将继续表现震荡走势。

2023-02-20 08:45:58 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月17日）

美元指数反弹，沪锌期价承压回落。供应上，国内冶炼厂加工费持续上调，炼厂生产积极性较高，很多地区冶炼厂追产及提产，加上新投产产能落地，产量释放，国内存在较大过剩压力。需求端，下游开工稳步进行中，开工继续上涨，但具体的终端订单情况尚未有明显增加，随着终端陆续复产，订单情况仍需时间验证，同时因企业成品库容有限，终端订单若未能如期兑现，不排除倒逼企业减产的可能。社会库存累加量均低于近五年季节性均值，尽管上

2023-02-17 08:47:43 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月16日）

欧洲能源价格回落后，炼厂利润修复至盈利，存复产预期。锌矿供应偏宽松，加工费上升明显，2月锌精矿加工费5100元/吨。同时，锌价高位，冶炼利润尚可，冶炼开工率上升。从下游开工率来看，镀锌、压铸锌合金开工已有快速回升，镀锌复工速度相对较快，后续关注库存消速度。整体上，短期宏观乐观情绪降温，锌市供强需弱现实持续，预计锌价或将继续表现震荡走势。

2023-02-16 08:45:58 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月15日）

欧洲天然气价格维持低位窄幅波动，炼厂利润修复转正，但能源供应依然存不确定性，采暖季阶段炼厂难言大规模复产，欧洲供应仍偏紧。利润高位下，炼厂有超产现象，预计2 月产量同比保持高水平，供应端增加进一步兑现。下游来看，初端企业复工节奏加快，开工率均回升至节前水平，但终端订单尚未有明显增加，可持续性仍需时间验证。整体上，短期宏观乐观情绪降温，锌市供强需弱现实持续，预计锌价或表现偏弱震荡走势。

2023-02-15 08:45:53 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月14日）

欧洲天然气价格维持低位窄幅波动，炼厂利润修复转正，但能源供应依然存不确定性，采暖季阶段炼厂难言大规模复产，欧洲供应仍偏紧。利润高位下，炼厂有超产现象，预计2 月产量同比保持高水平，供应端增加进一步兑现。下游来看，初端企业复工节奏加快，开工率均回升至节前水平，但终端订单尚未有明显增加，可持续性仍需时间验证。锌供需双增，但供给增加幅度预计将高于需求，尤其下半年投产较多，价格重心预计下移。

2023-02-14 08:43:59 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月13日）

冬季已经过半，但欧洲天然气库存依旧充沛，能源危机担忧的消散令欧洲天然气及电价延续震荡回落，欧洲炼厂利润转正，存复产的预期。国内1月加工费维持高位，炼厂原料库存充沛，且利润可观。高利润刺激下多数炼厂维持正常生产。需求方面，由于今年春节较往年提前，且终端企业及加工企业放假较彻底，年前下游整体订单差于往年。本周开始镀锌、压铸锌合金开工率有所增加。宏观乐观情绪降温，锌市供强需弱现实持续，预计锌价或表现偏弱

2023-02-13 08:47:42 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月10日）

冬季已经过半，但欧洲天然气库存依旧充沛，能源危机担忧的消散令欧洲天然气及电价延续震荡回落，欧洲炼厂利润转正，存复产的预期。高利润下炼厂维持高产量，12 月 SMM 中国精炼锌产量为52.58 万吨，环比增加 0.11 万吨或环比增加0.21%，同比增加 1.25 万吨或 2.43%。春节前绝大多数合金企业均放假，仅有部分冶炼厂合金条线尚在生产，且今年合金企业春节平均放假天数略多于去年。本周下游开工

2023-02-10 08:50:26 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月08日）

随着天气逐渐转暖，海外能源危机带来的影响逐渐减弱，虽然海外冶炼厂目前暂无新增复产消息，但随着能源价格的回落，冶炼成本降低，冶炼厂复产的可能性增强。，1月份中国精炼锌产量环比下滑，同比预计下滑2.5%，2月份产量有望增加。高利润刺激下春节期间多数炼厂维持正常生产。锌价当前处于外强内弱，沪伦比值下行将使远期锌矿供应预期下降；国内库存季节性增加，增幅未超预期；海外LME库存延续下滑。全球总库存水平仍较低

2023-02-08 08:44:48 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月07日）

原料锌矿供应偏宽松，内外加工费仍处偏高水平，高利润驱动下 1 月国内多数炼厂维持高开工运行，根据最新排产计划，2 月环比减量缩减；欧洲天然气期货价格持续下跌，成本支撑减弱，2023 年海外炼厂仍有较高复产预期。需求方面，由于今年春节较往年提前，且终端企业及加工企业放假较彻底，年前下游整体订单差于往年。本周开始镀锌、压铸锌合金开工率有所增加。宏观乐观情绪降温，锌市供强需弱现实持续，预计锌价或表现偏弱

2023-02-07 08:43:09 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月06日）

冬季已经过半，但欧洲天然气库存依旧充沛，能源危机担忧的消散令欧洲天然气及电价延续震荡回落，欧洲炼厂利润转正，存复产的预期。国内1月加工费维持高位，炼厂原料库存充沛，且利润可观。高利润刺激下多数炼厂维持正常生产，而下游厂家普遍放假，社库累库速度快于往年水平，另外贸易商也进入放假阶段，现货市场难见成交。整体看，锌价或维持高位震荡，后续关注复苏兑现需求情况。

2023-02-06 08:53:59 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月03日）

冬季已经过半，但欧洲天然气库存依旧充沛，能源危机担忧的消散令欧洲天然气及电价延续震荡回落，欧洲炼厂利润转正，存复产的预期。高利润下炼厂维持高产量，12 月 SMM 中国精炼锌产量为52.58 万吨，环比增加 0.11 万吨或环比增加0.21%，同比增加 1.25 万吨或 2.43%。春节前绝大多数合金企业均放假，仅有部分冶炼厂合金条线尚在生产，且今年合金企业春节平均放假天数略多于去年。大多合金企业

2023-02-03 08:45:35 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月02日）

冬季已经过半，但欧洲天然气库存依旧充沛，能源危机担忧的消散令欧洲天然气及电价延续震荡回落，欧洲炼厂利润转正，存复产的预期。今年1月以来，进口矿生产利润持续落后于国产矿，但1月一般是我国进口矿流入较多的时间，且从平衡角度来讲，我国今年进口补充大概率仍然以矿为主，加之欧洲炼厂暂无新增复产消息，预计1月进口矿数量仍将较为充足。春节前绝大多数合金企业均放假，仅有部分冶炼厂合金条线尚在生产，且今年合金企业春

2023-02-02 08:50:18 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年02月01日）

冬季已经过半，但欧洲天然气库存依旧充沛，能源危机担忧的消散令欧洲天然气及电价延续震荡回落，欧洲炼厂利润转正，存复产的预期。国内看，锌矿供应充足，内外加工费均维持较高水平，叠加炼厂利润丰厚，大中型炼厂春节期间保持较高开工，而下游节前受疫情冲击、终端订单不佳等影响，需求恢复要到2月才能得到验证，现实基本面难见支撑，高利润刺激下春节期间多数炼厂维持正常生产，而下游厂家普遍放假，社库累库速度快于往年水平，

2023-02-01 08:42:53 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年01月18日）

基本面，国内锌矿加工费环比持平，供应充足，下游炼厂维持高开工率生产。锌下游镀锌、合金等继续全线下滑。冷轧产量、成交和表需远不及往年同期，镀锌板卷需求跟随冷轧表现不佳；锌合金基本完全进入放假状态。终端地产需求的预期有明显的改善。锌锭进入季节性累库，库存拐点出现。短期美元下行推涨锌价，临近春节，产业基本面对价格影响较小。节前建议观望为主。

2023-01-18 08:40:59 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年01月16日）

供应端看，欧洲天然气大幅下挫，炼厂利润修复，但尚未出现更多炼厂复产信息。国内1月加工费维持高位，炼厂原料库存充沛，且利润可观，春节期间多正常生产，精炼锌供应维持高位预期不改。需求端呈现弱现实强预期格局，国内步入春节假期，下游消费淡季效应越发明显，叠加疫情冲击，企业提前放假增多。但内外库存绝对值仍处近年低位，且海外存挤仓基础，对锌价有托底作用，限制锌价下方空间，预计1月内外锌价区间内震荡偏弱运行。

2023-01-16 08:59:27 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年01月13日）

欧洲产能复产尚未有时间表，海外显性库存低位短期内仍将持续，锌价存在反弹动力。但随着国内新增产能的释放，国内锌锭社会库存将会出现累库。临近年末，终端需求一般，下游开工情绪较低。预计本周开始下游企业将陆续放假，预计下游开工率将持续下滑。整体来看，国内假期因素下供增需减，低库存对锌价支撑有限，锌价或将震荡偏弱。

2023-01-13 08:47:26 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年01月12日）

国内锌矿供应较为宽松，加工费环比小增，炼厂利润居高不下，供应增加逐步兑现，厂库库存小幅增加。需求端，受消费淡季、春节假期临近及南方感染高峰，用工短缺企业顺势放假等因素影响，初端企业开工率均出现持续回落，消费疲态尽显。需求下滑叠加货源少量入库，社会库存累积迹象。整体来看，国内防控持续放松叠加前期感染高峰城市交通恢复，市场情绪走暖。短期锌价预计继续区间震荡，操作上应顺着宏观情绪，以高抛低吸，波段操作

2023-01-12 08:45:33 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色锌价			1-1
南海有色锌价			1-1
上海现货锌价			1-1
南储华南锌价			1-1
上海华通锌价			1-1
上海期货锌价	收盘:		1-1
LME场内锌价	--	--	--
LME电子盘锌价	收盘:($)		1-1
LME官方锌价	结算:($)		1-1

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