现货库存方面，截止到 7 月 1 日全国锌锭社会库存为 10.88 万吨，环比上周四减少 0.41 万吨。供给端方面，截止 7 月 2 日，我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比增加 0.3 万吨至 14.5 万吨；进口锌精矿加工费上涨 10 美元至 80 美元/吨，国产矿加工费4200 元/吨，持平。基本面上来看，目前云南限电缓解，锌锭产量将逐渐恢复，同时国内政策上仍对锌有一定压制。下游目前表现平稳，库存继续去化，目前锌矿加工费虽有反弹，但预期主要是锌锭减产下对市场的短期影响，锌矿加工费拐点是否出现仍需观察。预计下周沪锌继续震荡，操作上建议观望。
