本周沪镍大幅反弹,主力合约NI2002周涨幅1.66% 。据金十数据报道,印尼矿业部官员称截至2019年12月1日,印尼镍矿石出口量为2573万吨,预计印尼2019年镍矿出口量在2670万吨,低于已公布出口配额3083万吨。按照印尼官员的说法,12月份出口量仅不到100万吨,远低于9、10月份的出口额,为未来镍矿短缺埋下隐患。镍铁方面,因港口镍矿价格坚挺,目前华东、内蒙部分铁厂已经进入亏损,且年末检修较为集中,春节前供应量料下滑,支撑镍价,但不锈钢消费疲弱导致的钢企拿货意愿降低限制反弹动能,建议少量短多持有。镍铁方面,据SMM最新统计,目前高镍铁平均价格在1000元/镍点左右,在原材料仍处于高位(港口印尼红土镍矿 1.65%CIF 仍处于 61美元湿吨左右)的背景下,当前价格已经令华东、内蒙等铁厂造成亏损,后续可能在年末不锈钢企业采购意愿减弱的背景下面临减产,支撑镍价。展望后市,因中美贸易签订协议宏观信心修复,而基本面方面长期镍资源缺口仍存及短期电解镍、港口镍矿库存低位的背景下不具备继续下跌的基础,建议多单持有。