2016年锌无疑是表现最好的LME金属，12个月内涨近60%。 2017年，锌价仍持续攀升涨近30%。2018年迄今为止LME三个月期锌已涨超6％。2018年，锌价是否会持续上升？锌的供需又会呈现一个怎样的趋势？
今年锌价与供求平衡的关键在于矿山关闭与供应消减的情况下，过去十年锌库存的消耗情况如何。CPM集团的商品分析师Yvonne Li表示，实体市场紧张就是今年锌价大幅上涨的主要因素。
供应情况对锌价波动有直接影响。2017年，中国加大环保力度，导致许多矿山与冶炼厂关闭。供应端紧张推涨了锌价，市场人士多认为此情况在2018年依会持续。有分析师也认为中国政府在今年会继续采取严格的法规来治理污染，这也意味着许多没有达到政府标准的矿山将会被继续叫停。
分析师还指出，“锌铅价格上涨给矿山带来高收益，矿山不太可能在短期内停产或投入资金用于整顿环境，这些矿山很难在2018年重新投产。” 不过，分析师认为也不排除一些投机者会借此机会给予矿山投资来升级环境质量。
根据国际铅锌研究小组预计，2018年全球精炼锌产量将下降1.4％至1353万吨。2018年上半年，国际锌库存将会持续快速下降，但下半年情况则会有所好转。Yvonne说：“中国在处理污染的同时也会控制债务问题。不过，由于中国市场规模庞大，需求将会增加，但速度会放缓”。分析师Yvonne还预计2018年美国和欧洲的需求将会增加，因为两个经济体的工业活动都将会继续增长。尽管在环境污染的阴霾下，许多原有的矿山会被关闭，但也有一些新的矿山会弥补供应端。根据伍德麦肯兹的预测，今年锌矿供应量将增加664,000吨，此前预计2017年将增加785,000吨。
另外，今年普遍所关注的一个重点还偏向了中国冶炼厂的利用率是否能满足锌需求的稳定增长。伍德麦肯兹的分析师认为，今年将有足够的矿产供应让大多数锌冶炼厂的产量提高6.5％。 报告中表示，“如果冶炼厂能够在适当的时间和正确的价格下保证足够的精矿供应，那么利用率的这种提高是可以实现的。”根据分析师们的分析，中国的冶炼厂将不得不在今年将利用率提高7％，而其他国家的冶炼厂则需要将其提高5％。 “如果2018年冶炼厂未能提高产量，更重要的后果将是精炼市场的短缺将加剧，并导致价格的上行风险，”分析师们补充道。
一些分析师对锌价仍然非常看好，预计该金属价格将继续上涨至每磅2美元。分析师认为投资者也要多关注瑞士嘉能可公司是否决定将其50万吨的产能复产，这可能会使得锌价下跌。与此同时，由FocusEconocs所发布的企业调查表明，2018年锌的平均价格将为3009美元/吨。今年最看好的预测来自TD Economics，该公司则预测锌价为3,362美元/吨，丹麦银行最为看跌，预计为2,650美元/吨。不过有分析师们担心更高的锌价可能会造成锌消费的风险。
无论锌价与供求的趋势如何发展，锌库存的减少都是今年必然要面对的一个问题。市场人士多认为锌精矿市场已经收紧。但问题在于什么时候会出现精炼锌库存下降到临界水平并最终影响到锌的市场价格，也许值得所有人思考。
