驰宏锌锗（600497）2022年半年度董事会经营评述内容如下：
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
1.铅锌行业形势
锌和铅是消费量仅次于铝、铜的第三、第四大有色金属，是国民经济发展的基础原材料，广泛应用于汽车、机械制造、电力、通讯、建筑和家电等与国民经济息息相关的行业，铅锌行业发展与国民经济发展有着密切的关系。2022年上半年全球经济持续复苏，但在新冠疫情反复、俄乌局势、发达经济体宏观政策调整等因素冲击下，全球通胀居高不下，供应链修复速度放缓，石油、天然气在内的大宗商品价格持续飙升，推高了多种有色金属价格。
①锌：“低库存”叠加需求持续回归，在行业面和宏观面因素的作用下，一季度锌价震荡上涨，创近10年新高；二季度美联储为遏制通货膨胀，开启积
②铅：一季度，俄乌冲突导致能源价格大幅飙升，在海外伦镍逼仓事件推动下，铅价快速上涨后又快速回落；二季度美国推进加息周期，资金多头极加息政策，市场多空情绪交织，在流动性收紧以及需求延迟兑现影响下，锌价一路震荡走低，报告期内锌价整体呈先扬后抑走势。2022年1-6月，上海有色网国内0#锌均价25863元/吨，同比上涨4216元/吨，涨幅19.48%；国产锌精矿加工费3825元/金属吨，同比下降108元/金属吨，降幅2.75%。持仓兴趣下降，铅价承压下跌，但国内财税新政抬高铅价成本重心，铅价围绕产业利润波动，总体呈区间震荡走势。2022年1-6月，上海有色网1#铅均价15187元/吨，同比上涨91元/吨，涨幅0.6%；国产铅精矿加工费1133元/金属吨，同比下降742元/金属吨，降幅39.57%。
2.锗行业形势
锗是元素周期表32号元素，是地壳中最分散的元素之一，几乎没有比较集中的锗矿，因此锗也是“稀散金属”的一种。锗是优良的半导体材料，多应用于红外光学、光纤通信、太阳能电池、半导体、核物理探测、催化剂等行业。是国防军工、高新科技等领域的重要原材料，是一种重要的战略资源。供应方面：受国内锗价格处于近年来的高位区间运行影响，低品位锗物料得到利用，生产企业二氧化锗、区熔锗锭产量增加较为明显。需求方面：光纤、太阳能锗衬底需求总体呈稳定增长趋势，但红外需求明显转弱，锗市场需求较去年同期表现略显迟缓，整体需求增速不及预期。价格走势：报告期内，市场供需整体呈相对平衡状态，2022年1-6月，上海有色网锗锭均价9142元/千克，同比上涨1914元/吨，涨幅26.48%，总体呈先扬后抑走势。
（二）报告期内公司所从事的主要业务情况
1.业务概况
公司主要从事铅、锌、锗系列产品的采选、冶炼、深加工与销售。截至本报告期末，具有年采选矿石300万吨、矿产铅锌金属产能40万吨、铅锌冶炼产能63万吨、银150吨、金70千克、锗产品含锗60吨，镉、铋、锑等稀贵金属400余吨的综合生产能力。经过70余年的发展，公司已形成集采矿、选矿、冶金、化工、深加工、贸易和科研为一体的完整产业链，公司生态体系如下所示：
2.产业布局
公司依托自有资源优势，以铅锌锗业务为主线，目前已形成了国内云南、内蒙古及西藏的区域布局。备注：上述产能为设计产能，实际产能与设计产能一致，西藏鑫湖矿业为在建矿山，预计2022年12月投产。
3.经营模式
（1）生产模式
①铅锌采选业务
一是公司坚持资源第一战略，坚持以矿产资源的开发利用为核心业务，确定了铅、锌、锗为公司的优势矿种，依靠铅锌资源储量大、品位高、开采成本低的竞争优势，实现了低成本、高效益、智能化及清洁化绿色开发业务模式；
二是在采选布局上，公司重点关注优质高品位、有潜力的在建在产和待开发矿山整合，控制风险找探矿投入，目前所属主力矿山均位于我国重点成矿带核心部位上，后续公司将遵循“效益导向、成本优先、科技引领、绿色勘查”四大原则，加快推进自有矿山深部与周边找探矿，扩大资源增储成果；
三是公司充分平衡资源找探、工程建设、技术改造与生产组织，并依据铅锌行业周期组织弹性生产，确保矿山高价值可持续开发；四是通过矿石贫富兼采、固废资源化利用、矿山环境恢复治理等措施，做实采场收光采尽验收工作，降低矿石贫化率和损失率，保护性、集约式地开发资源。
②铅锌冶炼业务
一是公司实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展，目前已形成每个冶炼基地均配备1-2座自有在产矿山的产业布局，在国内铅锌资源保障能力最强的内蒙古及云南形成了稳定的西南—东北产业基地，通过矿山与冶炼配套发展提高原料保障能力和抵御行业市场周期波动的能力；
二是在工艺流程设计上，实行铅锌冶炼一体化，依托“火法”“湿法”冶炼优势互补，具备处理各种复杂原料，综合回收锗、银、金、铜、锑、铋等有价金属，实现资源综合回收利用；
三是按照“市场引导生产、生产服务市场”原则，根据加工费变化实施弹性生产，科学制定大修检修计划，最大限度减少非计划性停产，充分释放产能优势，实现稳产、优产的同时确保冶炼企业利润最大化；四是把伴生稀贵金属综合回收利用作为提升价值链的重要手段，优化原料结构，提升副产品综合回收价值，构建采选冶资源高效利用型、循环利用型产业体系。
③锗深加工业务
一是坚持做强做优锗产业，依托公司锗资源储量优势和加工成本优势，布局锗深加工，2018年成立驰宏锗业后快速实施生产线建设，快速打开销售局面，目前拥有锗产品含锗年产能60吨，市场份额约占全球的三分之一，中国的二分之一，成功重塑公司锗产业话语权；
二是强化科技创新赋能，先后与中科院、暨南大学、昆明理工大学等科研院所深度合作，2022年6月公司超高纯四氯化锗项目正式投产，初步构建起了从冶炼到材料精深加工、高新材料拓展、系统开发、终端应用的锗全产业链雏形，为后续打造锗产业链“链长”奠定基础；
三是公司确定了以光纤和红外领域为重点发展方向，秉承资本运作和自主研发相结合、自身生产线建设和对外战略合作的模式理念，推进锗产业链下游延伸，拓展高附加值的锗精深加工和终端产品。
④协同业务
公司协同业务主要包含贸易、物流、矿冶技术、工程业务，旨在通过“服务主业和自我发展”发挥协同效应，在为公司冶炼、矿山企业提供服务的同时，尽快形成稳定的综合性利润增长点，为公司战略目标的实现提供重要的利润支撑。
（2）购销模式
①采购业务
一是公司生产原料主要来源于自有矿山及外部采购，外购部分原料主要通过矿山终端直采、平台竞价采购、海外进口，确保供应；
二是公司物资采购活动均依托电子采购平台实施，通过打造“阳光采购”新生态，形成了“市场研判、平台定标、统谈分签、资源共享”的采购业务格局。
②销售业务
一是公司铅锌主产品主要通过公司电子销售平台，根据市场规律，采用终端长单、月度竞价和零单相结合的模式，灵活调整，提升产品溢价水平；
二是公司属地产品主要通过平台竞价、区域协同、签订长单、灵活调价等措施，实现溢价销售；
三是产品定价主要参考伦敦金属交易所和上海期货交易所铅锌产品价格走势或相关有色金属网站发布的价格，结合不同销售区域、季节变化和消费情况进行。
4.行业地位
（1）铅锌业务铅锌业务是公司重要的营收来源和利润贡献点，截止本报告期末，公司拥有超过3200万吨铅锌资源量，旗下会泽铅锌矿和彝良铅锌矿均为世界级高品位在产矿山，公司主体矿山工程建设项目的完成，将为公司后续矿山产量的稳产高产奠定基础。根据上海有色网统计，2022年1-6月：国内锌金属产量180.30万吨，公司锌金属产量11.16万吨，占国内锌金属产量的6.19%；国内铅金属产量67.48万吨，公司铅金属产量3.88万吨，占国内铅金属量的5.75%；国内锌产品产量297.1万吨，公司锌产品产量23.64万吨，占国内锌产品产量的7.96%；国内原生铅产品产量155.02万吨，公司原生铅产品产量6.69万吨，占国内原生铅产量的4.32%。
（2）锗业务公司锗业务是伴生为主的新兴增量项目，拥有已探明锗资源量超600吨（均为铅锌伴生），具备年产锗产品含锗60吨的生产能力，是全国最大的原生锗生产企业，具有较强的上游市场影响力及话语权。目前公司正在积极通过加快自身生产线建设和对外战略合作，推动锗产业快速高质量发展。报告期内，驰宏锗业：一是成功产出270mm性能优良的大尺寸红外锗单晶，下一步将持续进行300mm单晶热场模拟优化设计、工艺优化等研究工作；二是所产的高纯二氧化锗和区熔锗锭产品荣获“中国金属工业协会有色金属产品实物质量金杯奖”；三是自主研发生产的红外热成像系统销售领域成功延伸至钢铁、铜、铅锌冶炼领域，申报的“工业温度智能红外热成像监测预警系统”入选国家工信部“中小企业数字化转型典型案例”；四是成功入选国务院国资委“科改示范企业名单”。
（3）主要经济技术指标截止2022年6月30日，铅锌行业五个主要采选冶指标中有四个行业第一在公司：铅锌出矿品位15.64%，行业平均值7.23%，行业最优值26.18%，来自驰宏会泽矿业；铅选矿回收率88.73%，行业平均值84.81%，行业最优值93.89%，来自驰宏荣达矿业；铅粗炼回收率99.53%，行业平均值98.41%，行业最优值99.55%，来自驰宏综合利用；锌选矿回收率94.23%，行业平均值89.3%，行业最优值95.74%；电锌冶炼总回收率98.35%，行业平均值96.67%，行业最优值98.78%，来自驰宏会泽冶炼；本报告期内，公司采矿回收率96.18%，采选冶产能综合利用率92.52%。
二、经营情况的讨论与分析
（一）经营回顾2022年上半年，紧紧围绕建设具有全球竞争力的世界一流铅锌锗企业发展目标，公司坚持“深改革、深对标、强作风、创价值”的年度工作主线，以生产经营为中心，抢抓基本金属市场强势上涨机遇，聚焦重点、精准发力，以改革创新为动力，以深化全要素对标为抓手，实现了主营矿产品量价齐增，主要经济指标跨越式增长，取得了上市以来同期最好成绩。关键财务指标：2022年1-6月公司聚焦发展要务，实现营业收入108.98亿元，同比增加3.92亿元，增幅3.73%；利润总额11.54亿元，同比增加4.26亿元，增幅58.52%，其中归属于上市公司股东的净利润10.17亿元，同比增加4.2亿元，增幅70.25%，创历史同期新高；经营性现金流17.89亿元，同比增加8.62亿元，增幅92.88%；加权平均净资产收益率6.61%，同比上升2.67个百分点。截至2022年6月底，公司资产负债率37.93%较年初下降1.92个百分点、同比下降3.41个百分点，资产结构及质量持续优化。主要产品产量：报告期内公司克服疫情多点散发影响，稳定生产组织和运营管理，实现矿山铅锌金属产量15.04万吨与去年基本持平，铅锌精炼产品产量30.33万吨同比增加5.6万吨，增幅22.64%；锗产品含锗16.65吨同比下降30.45%，主要是受公司超高纯四氯化锗生产线建设导致阶段性停产影响所致，整体来看报告期内公司继续保持了稳产优产的良好态势。
（二）报告期的主要工作措施和亮点
1.优化生产组织，赋能价值创造报告期内，公司聚焦“成本低、指标优、效益好”的年度生产任务，克服疫情多点散发影响，紧抓铅锌价格高位运行市场机遇，高效统筹矿山、冶炼企业集中检修，实现了连续稳定生产，报告期内公司采选冶产能利用率达92.52%，同比提升12.25个百分点，最大限度的争取了市场红利与增产红利。
一是矿山企业在平衡好资源找探、工程建设、技术改造与生产组织的关系基础上，2022年1-6月实现矿山铅锌金属产量与去年基本持平，并通过持续优化采矿工艺设计和选矿工艺参数，贫化率、损失率同比明显降低，继续保持了较好的利润贡献；
二是冶炼企业坚持“市场引导生产、生产服务市场”，2022年1-6月通过科学规划产销规模、优化原料结构、强化复杂原料处理能力，提高综合回收创效，继续保持了产量稳、销量高的良好态势。
2.细化精准管理，赋能降本增效报告期内，公司以提升净资产收益率为核心，以全面预算为抓手、成本管控为保障，努力提升核心竞争力。
一是以对标和精益化管理为抓手，深入分析成本构成，实施新一轮三年降本计划，将成本管理拓展到营销、财务等各领域，延伸到投资、资源各环节，细化成本管控，提升综合成本竞争力；
二是强化费用管控，以刚性费用削减为抓手，通过推动资金运营、税收筹划和低成本票据融资增效，2022年1-6月公司财务费用同比减少0.46亿元降幅28.25%，通过两化融合、人员优化等手段，管理费用同比减少2.82亿元降幅47.24%；
三是聚焦源头控制，精细流程把控，通过强化研发设计、投资优化、库存控制指标设置、市场研判等关键环节管理，减少非必要投资支出，降低经营风险；四是全面贯彻国家节能减排、循环经济的发展要求，深化能源消耗精细化管理，逐步淘汰高耗能落后设备，强化TPM和设备全生命周期管理，提高设备运转运行效能。
3.深化全要素对标，赋能提质增收报告期内，公司持续聚焦5C价值管理，以财务“三张表”为牵引，充实完善对标数据库，动态分析差异，追标举措落实落地，不断从“达标”向“创标”迈进。
一是完善上市公司层面对标数据库，按照横向对标先进、纵向超越过去“双对标”思路，加强5C价值管理，围绕对标清单加快追赶，95项主要经济技术指标，7项位列行业第一，30项跻身行业前1/4，58项同比优化，不断深化对标效果；
二是对照三年追标清单优化技经指标，报告期内公司矿山采选指标、冶炼厂综合回收率和综合能耗指标均取得了明显提升，其中采矿回收率96.18%同比提升0.58个百分点，铅选矿回收率88.73%同比提升0.42个百分点，电锌冶炼总回收率98.35%同比提升0.18个百分点；
三是开展阿米巴管理现场督导，不间断研究标杆企业盈利模式，在矿山、冶炼企业分层设置阿米巴标杆，以标杆引领形成可复制的管理模式，加速创标。
4.强化科技创新，赋能高质量发展报告期内，公司聚焦资源增储及高效利用、节能减排及绿色发展、智能矿山及智慧工厂建设等支撑公司高质量发展的关键领域，以科技驱动为支撑，完善科技管理机制，加快核心技术攻关和培育杀手锏技术，积极推动科技研发平台认定，打造“科技驰宏”。
一是优化科研体系，组建绿色高效铅锌矿山等3个技术中心，对标短板实施27个科研项目，向9户科技企业兑现3个项目的分红激励，形成有付出就有回报的良性循环；
二是统筹开展重大项目攻关，主动申报并承担国家级重点研发项目3项，省级科技专项4项，申报国家重点研发计划——“一带一路”有色金属产业聚集区固废综合利用及集成示范等重点研发项目9项；
三是坚持科技研发与知识产权挖掘保护同步推进，报告期内获得授权专利27件，成功申报“云南省锌资源绿色高值利用工程研究中心”，为获取更多科技资源奠定基础；
四是有序推进“集团级-中铜级-企业级”重点项目攻关，报告期内驰宏会泽矿业、驰宏荣达矿业通过开展工艺流程改造和技术攻关，尾矿含铅锌下降明显，驰宏会泽冶炼取得锌冶炼有价金属高效富集回收突破；加快智能矿山、智能工厂建设，驰宏会泽矿业自采区全流程机械化采掘试验成功，驰宏会泽冶炼锌锭扒渣机器人调试取得突破。
5.全面深化改革，赋能科学治理报告期内，为确保国企改革三年行动高质量收官，推进改革任务全面落地，将改革成果固化于制，激发活力提高效率。
一是推进管理变革，按照“集中一贯、横向协同、纵向扁平、精简高效”的原则，重塑本部组织架构，设置2个事业部+11个职能部门，并按照“大部制”标准架构，统一优化12户企业组织机构，着力构建一体化集中管理模式；
二是深化三项制度改革，规范21户改革企业任期制、契约化和职业经理人管理，完善业绩指标、薪酬兑现、刚性退出等条款，压实管理责任，激发内生动力；
三是完善现代企业制度，修订完善公司两级权限手册、“三重一大”管理办法，并完善配套基本管理制度，通过清单式管理进一步厘清各治理主体权责边界、形成了“权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡”的公司治理机制；四是全面落实《国有企业公司章程制定管理办法》，结合上市公司监管要求，完成公司所属17户子公司董事会“应建尽建”，全部实现外部董事占多数，推进4户改革重要子企业落实董事会职权专项工作，为进一步提升公司治理体系和治理能力夯实基础。
6.加速重点项目建设，赋能可持续发展报告期内，公司加快矿山企业安全升级、资源获取和项目建设。一是推进老矿山深部资源找探和外部铅锌成矿区资源调查，新增铅锌资源金属量22万吨，实现增储量大于消耗量；二是集中资金和力量破题重点项目，驰宏会泽矿业预计年内完成矿井涌水处理系统5000立方米扩容工程，彝良驰宏毛坪矿资源接替工程、帷幕注浆防治水工程稳步推进，预计2022年末将具备60万吨/年采矿能力；西藏鑫湖加快5160m中段以上生产系统恢复工程，预计2022年末将具备出矿能力；驰宏荣达矿业铅锌银矿深部资源接替技改工程预计将于2022年12月份投产。系列工程项目的投产落地，为公司持续高质量发展注入了动能、夯实了基础。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
四、报告期内核心竞争力分析
（一）央企平台优势
2019年起，公司全面进入中铜，融入中铝。中铝集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，作为我国有色金属行业的排头兵，在行业发展相关的政策、资源、管理、技术、资金等方面具有明显优势。铅锌产业是中铝集团整体发展战略中的四大核心产业之一，公司作为中铝集团旗下唯一以铅锌为主业的上市公司，承担着建设世界一流铅锌企业的重任。依托中铝集团央企优势,为公司筑牢国内铅锌行业龙头企业地位提供了发展基础和平台。
（二）资源保障优势
公司始终坚持资源第一战略，采用内部找矿与外部股权合作“双轮驱动”的方式，以扩大铅锌资源增储成果为核心，多年来确立了在行业的资源领先优势。
一是资源储量丰富，拥有铅锌、钼、银等多类金属品种矿山，截止本报告期末，公司保有铅锌资源量超3200万吨，已探明的锗资源储量超600吨，约占全国保有储量的17%；
二是资源品质较优，本报告期公司铅锌矿山整体出矿品位为15.64%，远高于铅锌行业7.23%的平均水平，其中主力矿山驰宏会泽矿业和彝良驰宏矿石平均品位分别达28%和22%，远高于国内外铅锌矿山的开采品位，且富含锗元素，两座矿山远景储量巨大，且铅锌金属产量占公司铅锌金属产量的80%以上；
三是公司重点关注资源消耗与资源增储动态平衡，近年来持续加大资源勘探投入，公司勘探资金投入确保每年2亿元以上，资源接替项目投入平均每年2-3亿元，通过大力推进老矿山找探矿平台建设，挖掘深部及周边找探矿潜力，实现了连续18年资源增储量大于消耗量，保持了资源总量持续增长。
（三）全产业链优势
一是公司具有矿冶一体、铅锌联合、火法和湿法冶炼优势互补、综合回收及渣处理相配套的全球最全、最完善铅锌工艺流程,可减少中间原材料加工费用，控制上游原料成本，有利于挖掘降本，产业协同优势显著；二是具备处理不同属性矿石的能力，可处理氧化矿、硫化矿、氧硫混合矿以及较为难选的低品位氧化矿等不同性质的矿石，并能够以优良的指标组织5%至30%不同品位的矿石采选生产；三是具备不同环境下铅锌生产能力、露天和井下不同的采矿方式生产能力、低于零下40℃极端天气下矿山采选、冶炼生产能力和超深井到高海拔采矿生产能力。
（四）产业布局优势
公司实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展，目前已形成四大冶炼基地：云南会泽冶炼基地、曲靖冶炼基地、呼伦贝尔驰宏冶炼基地以及云南永昌锌冶炼厂，且每个冶炼基地均配备1-2座自有在产矿山，在国内铅锌资源保障能力最强的内蒙古及云南形成了稳定的西南—东北产业基地。依托丰富的资源优势和完备的矿冶一体化产业链布局，保证了公司冶炼平均75%的原料自给率，毛利率始终处于行业较高水平，且原料保障、产品结构调整更具主动、灵活性，产业配套布局优势显著，具有较强的抵御市场周期波动风险能力。
（五）科技创新优势
一是公司贯彻“设计、施工、生产、维保”全生命周期安全管理理念，不断强化重大安全风险防控物资管理，持续淘汰落后和推广先进技术装备，工艺设备成熟稳定，为打造本质化安全核心竞争力提供硬件保障；
二是专注铅锌产业70余年，矿山实现了数字化采选，并建设完成地下应急避险“六大系统”，实现了超深井开采；
三是公司三大核心冶炼基地装备大型化、自动化程度高，技术经济指标、能耗指标均处于国内领先水平，能够处理各种复杂原料，综合回收锗、银、金、铜、锑、铋等有价金属，实现长周期、高效稳定生产，技术经济指标、能耗指标处于国内领先水平；
四是通过引进、消化和吸收行业先进技术同自主技术创新相结合，截止2022年6月30日，公司拥有有效授权专利791件，荣获省部级科技进步奖58项、发明专利183件、国外专利1件、国家科技进步奖2项,2022年上半年新增有效授权专利27件，其中发明专利7件。
（六）生态环保优势
一是坚持“在保护中发展、在发展中保护”，在勘探、开采、冶炼、深加工各生产环节注重各类能源、资源使用效率的提升和对生态环境的保护与恢复,并将业务拓展到稀贵金属回收再生产,构建起了“风险地质勘探—矿山无废开采—冶炼清洁生产—‘三废’循环利用—稀贵金属综合回收—产品精深加工”全产业链模式；
二是积极践行绿色发展，公司下属彝良驰宏、驰宏荣达矿业、云南永昌铅锌三家主体矿山进入全国绿色矿山名录，下属驰宏会泽矿业、驰宏会泽冶炼、驰宏综合利用被评为国家级绿色工厂，目前公司正加快从“绿色矿山”迈向“数字化矿山”，以会泽、彝良为代表的矿山凭借先进的装备技术，均实现了数字化采选，可通过监测数据让土地利用、植被修复等更加精准；
三是公司作为行业环保治理示范者，及时对矿产资源开发建设活动地表扰动区域进行环境恢复治理和土地复垦，率先解决历史遗留问题，成为全国历史遗留有色金属废渣处置的示范者，主动在主要冶炼基地及矿山开展了绿色生态隔离带建设工作，为后续创造生态发展空间。绿色矿山开采与冶炼环保方面“零事故、零处罚”，共同构成公司在行业中的靓丽名片，助力公司在全国各地开拓业务版图。
