换月后沪锌主力小幅走弱但远月合约跌幅较大,上海现货升水持平,11-12月间价差扩大至 710,LME0-3back 结构缩窄且库存微降至5.1 万吨,沪锌持续强于伦锌,伦锌再度回到本年低位附近,主因近期欧洲天然气价格持续下跌,海外供应端支撑下降,而沪锌在基本面支撑下表现相对抗跌。当前国内现货升水以及盘面价差结构都将继续支撑锌价,而市场传闻中国停止向欧洲出口液化天然气,预计伦锌止跌在即,同时美元指数高位盘整,宏观风险在下降,锌价仍以多头思路对待。