操作建议
对冲策略:买铜空锌可分批离场,等待再次操作机会。
单边策略:谨慎做多。
逻辑与驱动
本周锌价震荡偏强,宏观层面,美元近期有所回落,给与金属价格支撑,美国非农数据大超预期,经济恢复向好,鲍威尔讲话淡化通胀预期,货币仍维持宽松,宏观面相对利好。
现货库存方面,截止到 4 月 9 日全国锌锭社会库存为 20.08 万吨,环比上周四减少 1.55 万吨。供给端方面,截止 4 月 9 日,我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比增下降 2.7 万吨至 12.1万吨;进口锌精矿加工费持平为 70 美元/吨,国产矿加工费 4000 元/吨。
基本面上来看,加工费继续维持低位,给与锌价成本端的支撑,下游消费逐渐复工。综合来看,短期缺乏走出单边行情的动力,预计下周锌价维持高位震荡,操作上建议谨慎做多,或回调至 21000附近做多。
风险提示
1、 锌矿供应恢复超预期。
本周关注
1、中国 3 月货币数据。