行情回顾：本周沪锌期价震荡收跌，最低为21110元/吨，最高为21655元/吨，振幅为 2.53%。宏观面，美国12月Markit制造业PMI终值为47.9，预期48.4，前值48.2，整体 经济活跃度相对回落；欧元区濒临衰退，制造业PMI第18个月处于收缩区间。美联储 12月会议记录显示，决策者认为通胀上行风险下降，2024年适合降息，但未提供何时 降息的信号；与会决策者强调政策在一段时间内保持限制性立场是合适的，需要保持 到通胀明显持续地朝着委员会的目标下降，宏观情绪有所回落，加上消费淡季，锌价 下行 。
行情展望：基本面上，近期矿端扰动较多；精炼锌产量维稳运行，广西新增产能及湖 南、云南等地的冶炼厂检修复产带动产量增加，不过陕西地区冶炼厂产量继续下降， 使得整体增量不明显，不过矿端偏紧，国内矿与进口矿TC下滑，冶炼厂利润受到挤 压，精炼锌产量或自高位回落；沪伦比值下滑，进口窗口关闭，进口锌锭对国内市场 的冲击减弱。需求端，锌下游处于传统消费淡季，当前北方地区环保限产影响程度较 大，南方订单不佳，采买乏力，消费疲软，社库转为累增状态。现货方面，市场活跃 度相对较低，整体成交偏弱。
策略建议：操作建议，沪锌zn2402合约短期区间20700-21500低买高卖交易思路为 主，止损参考100元/吨，注意风险控制和交易节奏。
研究员：蔡跃辉
期货从业资格号F0251444
期货投资咨询从业证书号Z0013101
助理研究员：
李秋荣 期货从业资格号F03101823
王凯慧 期货从业资格号F03100511
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