基本面来看，ILZSG公布数据显示，11月全球锌产量120.4万吨，1-11月累计量为1238.8万吨，同比下降5.42%，供应过剩46.9万吨。国家统计局公布数据2020年1-12月精炼锌产量642.5万吨，同比增长2.7%。2020年1-11月铅产量572.8万吨，同比增长8.3%。沪锌指数持仓重回20万手下方，表明节前资金避险需求下动能已充分释放，下月走势或考验下方19000整数关口的支撑，下行趋势明显，关注节前指数持仓变化及库存变化影响。沪铅因疫情带来的公共交通受限，使得居民电动出行需求增加，阶段性提振下游需求，短期铅价高概率进入区间震荡行情，震荡区间看14500-15500。
