上周美元指数低位窄幅震荡，围绕 96 一线盘整，市场在 G20 峰会之前保持谨慎。市场的焦点在于周末 G20 峰会上中美首脑的会晤。在此之前，市场仍以谨慎为主。从周末的结果来看，在 G20 峰会之上，中美会晤取得了明显进展，中美贸易战再度回归磋商谈判的正常轨道，这也意味着下周市场将对于此给予正面积极反馈，预计金属将全面录得上涨。尽管宏观方面有利好支撑，但是供需方面对于锌价的上涨并未十分支持。目前国内锌市场正在处于矿过剩阶段转向锌锭过剩阶段，这在过去的几个月表现十分明显。国内的锌冶炼厂开工逐渐回升，供应逐渐回归，因此过去一段时间的库存不断累积，消费表现则是难以令人满意，无论是无论是中端的消费来看，镀锌以及压铸合金的开工率同比持续下滑，还是终端的消费，汽车产销数据迟迟没有回暖迹象。现货表现也因此而逐渐下滑，本周现货一改此前 back 结构出现了现货贴水状态，这也体现了整体市场的低迷。短期来看，由于宏观利好以及库存暂时回落，国内锌市将在 2 万关口出现一定反弹，但是中长期来看锌价回落格局未变，未来仍有进一步的下跌空间
