在宏观环境愈发悲观情况下,沪锌冲高回落,截至6月14日沪锌主力合约ZN1908报收20690元/吨,周跌幅0.74%。展望后市,宏观面紧张的气氛难解,叠加国内锌锭释放的速度增加,锌市在短中期内依旧偏空:从上个月开始株冶、花垣新增产能逐步复产,进入检修的企业大部分已经重新投产,供应拐点到来的预期强烈,同时国内进入开工淡季,基建提振预期也需要时间来兑现。但后市关键在于库存端与现货升水高位对锌价的支撑力度,LME库存较上个月翻倍,全球总体库存仍处于相对低位,同时代表着隔夜空头头寸成本的LME0-3价差也在140美元/吨高位,表明现货短缺的状态在短期内依然维持。总之,当前宏观政经局势的走向才是主导有色金属走势的核心因素,宏观黑天鹅事件随时可能爆发并放大市场波动,预计六月下旬锌价仍在宏观情绪面的不确定性与长短期基本面的矛盾中宽幅震荡。