宏观方面,本周美联储1月利率决议即将公布,或对大宗商品价格再次产生影响。基本面,供应端仍受减产及部分企业放假影响,精炼锌难以放量。初端下游陆续进入放假停产期,开工下滑,同时锌价突破25000平台使下游采购意愿明显走弱,节前备库进入尾声。社会库存逐渐累库,今日较上周五增加1.17万吨,预计本周累库量将进一步上升至1.5-2万吨,库存对价格的压力或将逐渐体现,但市场预期库存水平仍会低于历史同期。整体来看,之前宏观氛围偏暖叠加海外加速去库支撑锌价上涨,然本周美联储将召开议息会议,且国内为节前最后交易周,市场情绪转淡,出现累库,或限制锌价上涨空间。预计周内锌价于区间24400-25200元/吨运行。建议节前择机减仓,轻仓过节。