镍年报-锌业行情

9月21日国信期货锌镍周报

综上所述，随着美联储维持偏鸽的立场以及国内经济持续的复苏，市场信心将持续回暖。从基本面来看，四季度矿端不确定性增加导致冶炼费用开始下滑，年未锌锭产量料回落，而下游基建拉动和金九银十到来有望超预期，沪锌后市易涨难跌，如后续无宏观重大利空，下周以反弹为主，多单继续持有。

2020-09-21 09:01:25 锌周报锌价分析国信期货

9月14日国信期货锌镍周报

前期美元指数大幅反弹和美股暴跌引发的恐慌情绪主导锌的下跌，随着近期美元的反弹告一段落，超跌的锌市有望反弹。从基本面来看，四季度矿端不确定性增加导致冶炼费用开始下滑，年末锌锭产量料回落，而下游基建拉动和金九银十到来有望超预期，沪锌后市易涨难跌，如后续无宏观重大利空，下周以反弹为主，可逢低布局多单。

2020-09-14 09:02:11 锌周报锌价分析国信期货

八月沪镍持续拉涨，主因是全球主要经济体复工复产的加速，叠加菲律宾、印尼疫情蔓延导致的供应端扰动涌现所致。国内缺矿态势明显，截至 8 月 14 日国内 10 港口镍矿库存仅剩 709 万湿吨，同比大幅减少 48%，较 7 月中旬亦去库近 70 万吨，与市场预期的镍矿累库出现大幅背离，考虑到菲律宾、印尼疫情再度爆发的隐忧，国内矿紧张的程度恐短期难以缓解。不锈钢消费有望持续景气，从三季度排产的情况来看，新增产能的不断释放以及包括太钢在内的不锈钢企业检修完毕，8 月以后产量有望持续增加。新能源概念再成热点，7 月份新能源汽车销量环比大幅增加，实现今年以来首次实现同比正增长，指向上游硫酸镍需求复苏，截至 7 月底硫酸镍已连续 3 个月去库，目前电池级硫酸镍库存几近见底，预计未来增产可能性较大。综上所述，随着菲律宾疫情的再次爆发引起的缺矿隐忧以及资本对新能源概念的再度热捧，预计镍价短中期仍将偏强震荡运行。

2020-09-08 12:42:12 锌月报锌价分析国信期货

9月8日国信期货锌镍周报

综上所述，近期美元指数大幅反弹和美股暴跌引发的恐慌情绪主导锌的下跌，基本面端基建拉动下的消费持续强劲有望对沪锌下方提供支撑，考虑到宏观面目前不确定性较强，下周锌价料宽幅震荡为主，建议观望回避风险。

2020-09-08 12:38:21 锌周报锌价分析国信期货

2020年08月24日国信期货锌镍日评

周一沪锌大幅回调。近期美国实际收益率有触底反弹的趋势，导致前期过热的商品普遍回调。从基本面来看，在国内矿和海外矿边际宽松的情况下，冶炼企业开公意愿积极，但是基建强劲叠加消费旺季将至，社会库存维持低位，预计短期锌价将在基本面矛盾下震荡盘整，建议观望。周一沪镍延续涨势。近期因菲律宾疫情再度爆发，引发缺矿的预期升温，同时国内不锈钢企业维持高排产状态，硫酸镍库存连续四个月下滑，表明新能源订单高企，预计短期

2020-08-24 15:19:57 锌日报锌价分析国信期货

2020年8月国信期货镍锌月报

八月沪镍持续拉涨，主因是全球主要经济体复工复产的加速，叠加菲律宾、印尼疫情蔓延导致的供应端扰动涌现所致。国内缺矿态势明显，截至 8 月 14 日国内 10 港口镍矿库存仅剩 709 万湿吨，同比大幅减少 48%，较 7 月中旬亦去库近 70 万吨，与市场预期的镍矿累库出现大幅背离，考虑到菲律宾、印尼疫情再度爆发的隐忧，国内矿紧张的程度恐短期难以缓解。不锈钢消费有望持续景气，从三季度排产的情况来看，新增产能的不断释放以及包括太钢在内的不锈钢企业检修完毕，8 月以后产量有望持续增加。新能源概念再成热点，7 月份新能源汽车销量环比大幅增加，实现今年以来首次实现同比正增长，指向上游硫酸镍需求复苏，截至 7 月底硫酸镍已连续 3 个月去库，目前电池级硫酸镍库存几近见底，预计未来增产可能性较大。综上所述，随着菲律宾疫情的再次爆发引起的缺矿隐忧以及资本对新能源概念的再度热捧，预计镍价短中期仍将偏强震荡运行。

2020-08-24 09:31:43 锌月报锌价分析国信期货

2020年08月24日国信期货锌镍早评

锌镍：资金热度降温向上动能仍存上周五夜盘，沪锌主力2009跌1.32%，报19790元/吨。近期美联储及中国央行未能进一步降息，导致前期上涨过快的品种如锌有回调的压力，不过从基本面来看，近期锌消费在基建赶工期和旺季前补库的拉动下维持强劲，社会库存持续去库，锌市后续动能仍强，建议回调买入。上周五夜盘，沪镍主力2010涨0.46%，报116140元/吨。据国际镍业研究组织公布的数据显示，上半年全球镍

2020-08-24 09:31:34 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月21日国信期货锌镍日评

周五沪锌震荡下行。最新美联储会议纪要并未释放进一步宽松的信号，同时国内利率维持不变，市场对降息的期待有所落空导致基本金属回调。从基本面来看，近期冶炼集中复工，但是基建强劲叠加消费旺季将至，社会库存维持低位，预计短期锌价仍有上涨空间，建议多单继续持有。周五沪镍震荡偏弱。今日WBMS的月报数据显示，2020年1-6月全球镍市供应过剩，产量比表观需求高出3.1万吨。因菲律宾疫情严重叠加港口防疫政策趋严，

2020-08-21 15:31:16 锌日报锌价分析国信期货

2020年08月21日国信期货锌镍早评

锌镍：不确定性升温锌镍转为观望周四夜盘，沪锌主力2010跌0.82%，报19980元/吨。近期美联储会议纪要未能如预期进一步释放宽松信号，同时国内利率维持稳定，前期过快上涨的金属品种可能面临短期回调。不过从基本面来看，锌消费在基建的强势拉动下淡季不淡，导致锌锭社会库存超预期持续减少，接下来进入消费旺季金九银十，预计锌价将在宏观不确定和基本面转好下宽幅震荡，建议观望。周四夜盘，沪镍主力2010跌0

2020-08-21 08:39:26 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月20日国信期货锌镍日评

周四沪锌延续涨势。最新美联储会议纪要并未释放进一步宽松的信息，前期偏松的市场情绪有所动摇。从基本面来看，在基建的强势拉动下锌消费旺盛，接下来金九银十料保持景气，社会库存超预期去库，而原预计的冶炼产量增加尚未兑现，预计短期锌价仍有上涨空间，建议多单继续持有。周四沪镍震荡偏弱。近期菲律宾输入病例数不断增加导致包括连云港在内的港口加强防疫，恐延长交割周期，截至8月14日港口库存仅剩709万吨，同比下滑4

2020-08-20 18:31:03 锌日报锌价分析国信期货

2020年08月17日国信期货锌镍日评

周一沪锌大幅反弹。今日股市大幅上涨带动资金做多情绪再度高涨，同时今日社会库存再度去库表明市场消费有超预期的情况，未来几周国内基建赶工期叠加消费旺季即将来临,锌消费有望维持强势，基本面好转的趋势不变，建议多单持有。周一沪镍强势上涨。近期菲律宾疫情严峻，市场缺矿的预期再起，同时国内菲律宾输入病例数不断增加导致包括连云港在内的港口加强防疫，恐延长交割周期，截至8月14日10地港口镍矿库存仅剩709万吨，

2020-08-18 15:01:11 锌日报锌价分析国信期货

2020年08月18日国信期货锌镍早评

锌镍：基本面转好锌镍多单持有周一夜盘，沪锌主力2009涨2.13%，报19940元/吨。近期央行释放资金效应明显，基本面持续转好，锌锭社会库存持续减少，消费淡季不淡，临近九月基建赶工期叠加消费旺季即将来临，预计短中期内锌价上涨动能仍存，建议多单继续持有。周一夜盘，沪镍主力2010涨1.12%，报116150元/吨。近期菲律宾输入病例增加，导致包括连云港在内的港口加强防疫检验，国内港口库存超预期减

2020-08-18 08:39:38 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

8月17日国信期货锌镍周报

综上所述，美联储的“注水牛”与库存周期的双轮驱动将助力锌等有色金属价值回归。从基本面来看，美洲疫情尤其是拉美疫情的日益严峻将导致全年锌矿供给量偏紧，而下游消费将在新旧基建的双向驱动下维持景气，如后市无宏观重大利空，下半年锌市短中期将偏强运行。

2020-08-17 09:01:26 锌周报锌价分析国信期货

2020年08月17日国信期货锌镍早评

锌镍：利多因素增加沪镍涨势延续上周五夜盘，沪锌主力2009跌0.13%，报19325元/吨。近期锌走势出现纠结，主因是宏观不确定性升温下，资金情绪转为观望所致，此外从基本面来看，锌市亦出现纠结，一方面前期冶炼检修的产能集中释放，且加工费和锌价回升后开工意愿增加，另一方面基建赶工叠加消费旺季即将来临，预计短期锌价料震荡为主，区间操作。上周五夜盘，沪镍主力2010涨0.82%，报114090元/吨。

2020-08-17 07:01:01 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月14日国信期货锌镍日评

周五沪锌震荡偏强。近期锌市以震荡为主，原因是8月份加工费上升引起的冶炼供应增加预期抵消部分利好情绪，后市来看，拉美疫情愈发严峻影响海外矿预期，国内基建赶工期叠加消费旺季即将来临,锌消费有望超预期，基本面好转的趋势不变，建议多单持有。周五沪镍大幅反弹。近期各大港口到货集中，镍矿库存持续累增，同时印尼新增镍铁进度快于预期，但下游新能源热度再起，在多空分歧加剧下镍价可能宽幅震荡，建议观望。分析师：尹心从

2020-08-14 16:49:44 锌日报锌价分析国信期货

2020年08月14日国信期货锌镍早评

锌镍：不确定仍存锌镍走势偏弱周四夜盘，沪锌主力2009跌0.64%，报19275元/吨。近期锌市走势出现纠结，原因或是宏观面再度陷入不确定，基本面上来看亦出现分歧，8月份矿山冶炼费继续上台以及矿山边际宽松后导致冶炼厂释放增量，不过基建赶工期叠加消费旺季即将来临，国内社会库存持续去库，预计短中期内锌价上涨动能仍存，建议多单继续持有。周四夜盘，沪镍主力2010跌0.56%，报112010元/吨。近期

2020-08-14 08:49:45 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月13日国信期货锌镍早评

锌镍：基建需求强劲沪锌多头持有周三夜盘，沪锌主力2009涨0.31%，报19435元/吨。据中国工程机械工业协会数据显示，2020年7月，纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机1.91万台，同比增长54.8%，指向性基建需求维持强劲，同时雨季结束、旺季即将来临等因素，锌价有望维持强势，社会库存持续去库，后市如无宏观重大利空，锌价料维持强势，建议多单继续持有。周三夜盘，沪镍主力2010涨0

2020-08-13 08:39:55 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月12日国信期货锌镍日评

周三沪锌探低回升，尾盘转涨。近期基建赶工和汽车等终端消费热度高涨，拉动锌消费淡季不淡，社会库存持续去库，随着南方汛情的结束和旺季的到来，消费有望强于预期，支撑锌价涨势，建议多单持有。周三沪镍延续弱势。菲律宾疫情严峻引发矿区限制预期，同时近期国内多起菲律宾输入病例，连云港等港口加强检疫，或延长进口周期，未来进口量是否能保持强劲存疑，不过当前消费淡季叠加前期涨势过快，在多空分歧加剧下镍价可能宽幅震荡，

2020-08-12 15:09:52 锌日报锌价分析国信期货

2020年08月12日国信期货锌镍早评

锌镍：消费旺季即将来临沪锌维持涨势周二夜盘，沪锌主力2009涨1.22%，报19575元/吨。7月汽车产量延续反弹趋势，同时雨季结束、基建赶工期即将来临等因素，锌价有望维持强势，社会库存持续去库，后市如无宏观重大利空，锌价料维持强势，建议多单继续持有。周二夜盘，沪镍主力2010涨0.04%，报113520元/吨。近期镍价走势出现纠结，前期菲律宾再度关停矿区的预期尚未兑现，而缺乏基本面支撑所致，进

2020-08-12 08:39:59 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月11日国信期货锌镍日评

周二沪锌震荡偏弱。乘联会预计下半年中国车市可能实现3%-5%的增长，指向叠加挖掘机等于基建相关销量大幅增加，锌消费有望超预期，而8月冶炼费继续抬升叠加冶炼厂锌矿库存回归正常水平，锌锭释放加速，制约锌价上涨空间，预计近期锌价将震荡偏强，建议少量多单持有。周二沪镍大幅下挫。近期因菲律宾再度关停矿区的炒作没有兑现，而镍偏弱基本面暂无法支撑前期的涨势：一方面港口库存持续累增，另一方面不锈钢消费淡季且在库存

2020-08-11 16:19:55 锌日报锌价分析国信期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色锌价			1-1
南海有色锌价			1-1
上海现货锌价			1-1
南储华南锌价			1-1
上海华通锌价			1-1
上海期货锌价	收盘:		1-1
LME场内锌价	--	--	--
LME电子盘锌价	收盘:($)		1-1
LME官方锌价	结算:($)		1-1

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