一、ILZSG：2021年9月全球锌供应缺口扩大至44,000吨
外媒11月18日消息：周四国际铅锌研究组织(ILZSG)公布的数据显示，2021年9月份全球锌市场的供应缺口扩大到44000吨，高于8月份的缺口。
经过本月的修正，8月份全球锌供应缺口为14,000吨，低于早先报告的14,900吨。
在2019年的头9个月里，ILZSG数据显示锌供应缺口达到93,000吨，相比之下，2020年同期的锌供应过剩457,000吨。
全球每年的锌产量和消费量约为1350万吨。
外媒11月17日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新数据报告显示：2021年1-9月全球锌市供应短缺4.8万吨，2020年全年供应过剩62万吨。
1-9月期间报告库存减少1.67万吨，其中在上海净增2.55万吨。伦敦金属交易所(LME)库存较2020年12月水平低5.15万吨。LME总库存占到全球总量的37%，大部分金属存放在亚洲和美国仓库中。
全球精炼锌产星较去年同期增加2.8%，需求增加8.9%。日本表观需求为40.54万吨，较2020年1-9月增加44%。
全球需求量较2020年1-9月增加86.2万吨。中国表观需求为530.5万吨，为全球总量的50%。
概述：市场对能源危机的交易逻辑迅速冷却，前期受益于能源危机的有色品种全线大跌，沪锌亦跟随回调，目前回落至新星宣布减产前的水平。目前国内限电影响减弱，供应存增加预期，放量或有限，需求镀锌企业订单不佳，增量较为有限，终端观望。在供增需减的预期下，锌价走势相对谨慎，短期将回归前期的震荡走势。
全球锌矿修复增长，精炼锌缺口收窄
ILZSG最新数据显示，2021年8月全球锌矿产量为112.71万吨，当月同比增长4.65%，环比增长4.8%。月度锌矿产量恢复至疫情前水平，且为近五年同期高位。8月份全球精炼锌产117.32万吨，环比增长0.98%，同比增长3.63%，增速有所下滑。8月全球消费量达118.81万吨，环比减少1.17%，同比增加8.9%，增速有所下滑。据海关总署数据，9月锌矿进口量25.44实物万吨，当月环比下降16.3%，同比减少3.92%；1-9月累计进口272.16实物万吨，累计下降8.62%。近期锌精矿进口盈利亏损幅度走阔，9月锌精矿进口大幅下滑。整体来看四季度锌矿产量仍会持续修复和增长，但很难恢复到疫情之前，全年锌矿供应恢复或不及预期，锌矿供应依旧偏紧。
海外炼厂减产扰动，国内仍受限电制约
观点小结
近日两部门在文件《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》中要求：11月15日起京津冀及周边地区钢企限产30%，为期4个月。该方案明确对河北省境内（包含天津）的钢铁冶炼企业实施错峰生产。实施时间为2021年11月15日至2022年3月15日。
本文件要求的实施对象中，主要影响钢铁冶炼企业，镀锌管及其他镀锌结构件属于加工企业，不归类于高耗能企业，因此该文件预计对于镀锌结构件生产企业影响有限，但对于一些深加工的钢厂而言，预计会影响到部分镀锌板（带）的产量。
按照文件要求，限产时间为2021年11月15日至2022年3月15日，为期四个月。要求当月产量减产比例不得低于去年同期产量的30%。预计将影响锌消费量平均每月7000-9000吨左右，每个月影响量各有不同。
10月份沪锌上演了连日涨停再全面回调的“过山车”式行情，期间主力2112合约一度创下2007年9月3日以来新高27725元/吨。10月中旬，随着全球能源危机席卷全球，海外锌冶炼业巨头Nyrstar宣布减产的消息点燃锌市，随后嘉能可及部分印度企业也宣布减产计划，全面提振锌市多头氛围，锌价实现7连阳累计涨幅超20%。不过至10月下旬开始，在我国发改委带头下的多部门先后启动对煤炭价格实施干预，使得黑色系行情连日跌停，市场空头氛围来袭有效拖累基本金属市场多头氛围，锌价跟随高位回调基本回吐此前涨幅。在这惊心动魄的行情过后，后市锌价路在何方？
