锌:LME锌库存减少225吨,至50900吨,注销仓单减少225吨,至7200吨,注销仓单占库存比维持15%,cash/3m升水维持20美元/吨。国内下游基本停工,现货市场几无成交,按照SMM统计口径,预计1月国内锌加工行业开工率降回落至50%以下,与去年同期接近,终端方面,去年1-12月房地产竣工面积累计同比增长2.6%,增速由持续两年的负增转为正增,后期房地产后端修复仍将提振锌消费,但高利润驱动下供应过剩基本面未改,锌价易反弹难反转。