沪锌:
现货锌市场报价0#锌在17050-17200元/吨之间,1#锌在17000-17150吨之间。对比沪期锌2003合约0#锌贴水60至升水90元,1#锌贴水110至升水40元,沪期锌2004合约0#锌贴水115至贴水15元,1#锌贴水165至贴水15元。
【投资逻辑】由于冶炼厂成品运输受阻,加之硫酸胀库,部分炼厂开始兑现减产检修,尽管下游开始陆续开工但进展还是较为缓慢。下游复工推迟一定程度上会反过来拖累冶炼厂未来正常生产。近期随着疫情的好转,锌价或跟随整体气氛小幅回暖,中期随着疫情的过去,下游需求复苏,锌可能会出现一波反弹行情,而长期来看,锌价会回归到基本面逻辑,预计整体需求端增速不会超过供给端,空头逻辑兑现概率依旧较大。
【投资策略】:后期仍需重点关注库存变化及下游回归情况,由于当前锌市可能存在供需两弱局面,锌价继续延续低位震荡走势。