伦锌测试关键位置,0-3月升水扩大到5.5美元。沪锌短线背靠40日均线反弹,现货对主力合约实时升水扩大到285元/吨、1月中下旬以来最大。预计沪锌在1.6-1.68万间震荡,区间交投。 终端消费不支持铅价大幅反弹,万四上方涨势主要与相对持仓高、可交割铅锭少形成的挤仓压力有关,并延续到7-8月。现价对交割月合约贴水100元/吨。正套为主并可搭配远月空头敞口。