摘要：
锌：
利多：
1、美国经济数据向好，非农就业大超预期。美联储主席本周发言不及市场预期，美债收益率持续攀升。拜登财政刺激法案再进一步，参议院投票通过法案。宏观情绪依然偏多。
2、目前锌精矿依然偏紧，预计 TC 加工费仍有下跌空间，炼厂利润压缩或影响炼厂开工率。下游加工企业基本全面复产，带动消费持续恢复。
利空：
1、国内现货库存持续累增对锌价形成一定压制，同时 LME锌库存去库速度较为缓慢，亦难以给伦锌较大支撑。
铅：
利多：
1、近期铅价大幅下挫，下游采购意愿有所增强。同时再生铅原料废电瓶价格依然偏高，成本支撑逐渐凸显。
利空：
1、3 月是铅蓄电池消费传统淡季，目前按需采购为主。再生铅冶炼厂基本复工，产量环比增加，供应压力有所增加。
小结：
锌：宏观情绪的利多对伦锌价格有所提振，沪锌下方支撑明显。基本面看锌精矿供应偏紧局面难改，或将逐渐传导至冶炼端。下游复工复产基本完成，消费将持续改善，锌价震荡偏强概率较大。
铅：随着近期铅价回调，下游采购力度有所增强。废电瓶高企的价格对再生铅支撑明显，短期下跌空间有限。但当前处于消费淡季，节后冶炼端供应压力亦有所增加，短期震荡概率较大。
操作策略：
宏观有所改善，基本面略有分化。沪锌偏强震荡，沪铅区间震荡。沪锌 2104 合约周运行区间 21000-21600 元/吨附近，建议逢低做多。沪铅 2104 合约周运行区间 14800-15200 元/吨附近，建议区间操作为主。
2021年3月8日中信建投期货铅锌周报
