操作建议
对冲策略:买铜空锌可分批离场,等待再次操作机会。
单边策略:建议观望。
逻辑与驱动
本周锌价冲高回落,宏观层面,美联储临近周末突发鹰派发言施压有色金属。基本面上来看,北方部分炼厂检修预期落空,加之市场拋储传闻推动锌价冲高回落。
现货库存方面,截止到 3 月 25 日全国锌锭社会库存为 22.67 万吨,环比上周四减少 1.39 万吨。供给端方面,截止 3 月 26 日,我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比减少 2.7 万吨至 14.4万吨;进口锌精矿加工费持平为 70 美元/吨,国产矿加工费持稳于3800 元/吨。目前锌矿加工费继续维持低位,下游消费逐渐复工,给与锌价成本端的支撑。锌价短期深度回调的可能性较低,预计下周锌价维持震荡,操作上建议观望,或回调至 21000 附近做多。
风险提示
1、 锌矿供应恢复超预期。
本周关注
1、中国官方 PMI