海外减产预期再袭，偏强运行或将延续
1.市场表现
本周沪锌呈现震荡上涨的走势，沪锌 2202 合约收于 24320 元，周上涨 130 元。
技术上，沪锌均线开始出现多头排列，日 k 线来到 5 日均线上方，短期走势较强。
2.影响因素及分析
随着欧洲电费及天然气价格的走高，欧洲能源危机再度进入大众视线。虽然此次因能源价格走高而减产的企业是电解铝企业，但因为前期锌生产企业已经因此而减产，市场还是出现了对锌生产企业进一步减产的担忧，这是短期影响锌价走势的主要矛盾。
近日，冬奥会前下游生产企业“一刀切”式停产已被官方辟谣。据 Mysteel 调研，上周，河北唐山、保定地区的部分企业因雾霾而被迫限产，但并未关停。本周，保定、河北其他部分地区仍有红色预警，企业仍有环保限产。厂家表示：预计元旦后会有一定的减产，但减产幅度看通知，变化较大。
周四，全国主要市场锌锭库存合计 11.0 万吨，较上周四减少 0.5 万吨，国内库存跌势放缓，库存水平仍处于低位。周四，LME 锌库存合计 20.3 万吨，较上周四减少 0.3 万吨，在 12 月 13 日时，LME锌库存单日持续大幅增加，但除此以外，库存变化不大，目前依旧处于低位。
上周日，在 BusinessLine 组织的“2022 年基本金属市场展望”网络研讨会上，专家指出，铜、锌、铝和铅等基本金属在今年大部分时间保持热态后，可能会在未来 1~2 个季度企稳，然后在 2022年晚些时候降温，这表明明年金属价格看跌。专家们认为，全球金属价格将面临下行压力，原因包括对全球和美国通胀的担忧、世界各国央行正在采用的加息周期，以及由于价格持续走高，工业活动从2020 年的峰值开始放缓。
3.结论及策略
因欧洲天然气价格单日上涨超过 20%，欧洲能源危机再度引发市场对锌生产企业减产的担忧，在经历过上一轮暴涨之后，欧洲锌企业减产措施对锌价仍会有影响，但冲击力度大概率会大幅减轻。目前，国内锌锭库存处于低位，“一刀切”式停产被辟谣后，下游企业或有春季补库需求，预计锌价将呈现震荡偏强走势。（蒋一星）
