行情逻辑：供需双弱 欧洲能源危机主导行情 低库存下价格或有反复 关注欧洲复产情况供给端：欧洲天然气价格目前逐步回落，电力价格也从高位回落，所以对供应端的担忧开始出现弱化，但是由于供应端的减产造成的绝对值产量的减少出现实质性影响，低库存的情况下价格或有反复。
需求端：近期需求端趋向于冷清，贸易环节年底结算，下游终端逢低采购，刚需采买为主，跌的多了就买，涨起来了就观望；近期锌价上涨后市场接货意愿并不高，锌锭社库上海地区维持去库，其他地区库存稳定，华北地区环保形势在冬奥会结束之前都会不定期的扰动，对消费形成抑制。
所以目前的核心问题在于需求端能否发力，供给端的即使能源危机无法解决，进一步减产的空间较小，且伴随冬春季节变更自然解决的时间也越来越近，所以供给端的故事或许告一段落，后续需要关注的是低库存的大背景下，需求能否被政策刺激而爆发。
预测：低库存下，价格短期或有反复，春节之前，政策窗口期炒作需求，价格预计短期震荡为主；
风险点：社会库存同期偏低；
2022年第01周银河期货锌周报
