沪锌主力09合约日内上涨2.75%至24875元/吨。上周嘉能可警告的欧洲能源危机对锌价的影响持续发酵,下游消费尚无明显改善,本次的上涨主要来源于供应层面的担忧。欧洲部分炼厂理论测算利润从7月起逐步跌破平衡线,供应端继续兑现减产。国内方面,矿端原料供应环比趋于宽松,8月以来产量增幅较大,增量主要来自炼厂检修后的复产,以及部分地区进口锌矿集中到货。矿端利润走高的同时,冶炼厂利润却在持续走低,限制了锌锭产量增长。现货市场,持货商挺价出货,但是贸易商观望情绪升温,市场成交疲弱。供给端压力仍存,国内库存持续去化,但需求未有明显好转,预计锌价短期将维持震荡走势。