12月20日SMM 0#锌锭均价23730元(-520),1#铅均价15325(-25);LME锌库存36525(-0.14%)吨,铅库存24350(+0%)吨;投资建议:昨日沪锌下跌,夜盘震荡。据Mysteel, 现货偏紧,市场普通国产品牌报价集中于均价升水80至升水120元附近,昨日市场逢低采购积极性较好。基本面方面,俄罗斯天然气减量,欧洲能源危机仍存,欧洲炼厂产量难以提升,国内冶炼厂锌矿有所缓解,锌供给端有回升预期,LME库存及社会库存偏低。中期来看,国内各项经济数据回升,政府加大经济刺激力度,基建向好,加大支持房地产政策,调整疫情管控政策,但淡季来临,上周锌锭社会库存出现小幅回升,欧美央行表态偏鹰,宏观情绪回落,操作上建议23200支撑附近可考虑买入。