宏观压力仍占主导,预计短期锌价维持弱势
1.核心逻辑:沪锌主力隔夜低开震荡回落,收跌0.8%。2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨,环比增加5.53万吨或环比增加11.03%,同比增加12.26%。1至3月累计产量达到156.9万吨,同比增加6.62%。矿供应方面,矿端延续偏紧格局,ZN50周度加工费持续回落至5050元/吨。近日产能在15万吨的Nyrstar旗下法国Auby炼厂复产,海外对锌精矿的需求提升,进口矿TC顺应供需变化回落至200美元/吨。截至4月21日,SMM七地锌锭库存总量为13.67万吨,较上周一(4月17日)减少0.6万吨,国内库存录减。消费端,目前镀锌开工率表现一般,国内企业订单并不火爆,目前依然以消耗成品库存为主,逢低采买继续带动国内的库存走低。短期内,锌价或呈现窄幅震荡。
2.操作建议:观望
3.风险因素:去库幅度,供应增量扰动
4.背景分析:
外盘市场:LME三月锌隔夜收2719,-51,-1.84%
现货市场:0#锌主流成交价集中在22140~22280元/吨,双燕成交于22200~22330元/吨,1#锌主流成交于22070~22210元/吨。跟盘报价普通国产品牌对2305合约升水90~100元/吨,贸易商均价成交价格在10~20元/吨附近。