6月4日SMM 0#锌锭均价19450元(-30),1#铅均价14900(-75);LME锌库存87450(+0%)吨,铅库存36450(+0%)吨;投资建议:据mysteel, 在进口锌锭的影响之下,国产锌锭消费仍旧不好,市场成交差。基本面方面,欧洲能源价格回落明显,欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解,锌供给端有所回升,LME库存大幅增加,国内锌锭社会库存处于近五年低位。中期来看,政府加大经济刺激力度,基建向好,加大支持房地产政策,多政策支持刚需购房,上周锌锭社会库存继续下降,但锌供应回升,6月或暂停加息,美元小幅回落,美债务上限协议达成,操作上建议观望。镍:上周镍价震荡,不锈钢震荡走高。6、7两个淡季月份对需求的考验较大。沪镍的压力依旧来自供给增加,而新能源汽车5月的销量数据高于预期,在低库存下将会利好镍价。不锈钢持续反弹,动力主要源自一系列的楼市放松政策预期,现货端上目前观望的情绪依旧浓郁,反弹高度有限。