美联储货币年会转鹰派的态度不强;国内政治局会议稳中求进的基调下,下半年基建有所改善的预期加强国内矿端略转松,海外维持中下水平;发改委再度提及能耗双控问题,云南等 9 省因能耗降低率未达到要求,可能延续时间较长,对于年内总体产量的恢复不利,持续支撑锌价。锌传统的消费旺季金九银十即将到到来,叠加政治局会议稳中求进的基调下,下半年基建有所改善的预期加强,镀锌表现尚可。但汽车消费走弱的预期仍在。那么总体来看,精炼锌下游消费总体略微偏强。库存与历史同期相比,位置偏低;第三次抛储会在九月继续,届时进入消费旺季,累库的可能性较小。综合来看,锌基本面略微偏强。