供给:全球矿山复产,国内国外冶炼加工费价格皆有上涨,进口TC价格上涨至85美元,矿端全面转松。限电风声再起,但预计影响有限。虽七月延续偏紧格局,但未来有机会转松,冶炼端属近紧远松的格局。
需求:下游消费中,镀锌产能利用率和产量双双下降,反应需求不佳。氧化锌厂家受制于成本压力,整体利润水平较低,消费总体并不乐观。锌合金方面订单情况一般,锌合金厂家继续保持观望态度。氧化锌和压铸合金开工率历史同期偏低,叠加季节性淡季到来,需求总体偏弱。
库存:本周LME锌库延续减少趋势,截止7月30日LME锌交割库存报245125吨,较上周同期减少2075吨。上期所锌仓单库存减少至7352吨。上周末国内三地现货库存11.19万吨,较前一周减少700吨。
观点:全球矿山复产,矿端全面转松。冶炼端冶炼端属近紧远松的格局。限电风声再起,但预计影响有限。虽七月延续偏紧格局,但未来有机会转松。下游消费中,镀锌产能利用率和产量双双下降,所幸库存去化,消费韧性还在。第二次抛储以及社会库存的累库使得锌价上涨的难度较大。综合来看,锌供需两弱,预计短期震荡略微偏弱。
建议轻仓试空。
操作建议:空单可继续持有,其余暂时观望
投资评级:震荡
风险因素:海外需求下降;疫苗消息